تداوم بلاتکلیفی سهامداران و نزول شاخص تا محدوده ۲.۳۷ میلیونی

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس،
دو کارشناس بازار سرمایه در گفت و گو با دنیای اقتصاد، تداوم بلا تکلیفی سهامداران تا اواسط شهریور و نزول بیشتر شاخص تا محدوده 2.370 میلیون واحدی را پیش‌بینی کردند.

نجمه نیک‌طبع: دیروز پس از تعطیلی میان‌هفته‌ای، افزایش عرضه‌ها در بازار سهام در حالی ثبت شد که ارزش معاملات در روزهای ابتدایی ششمین ماه سال نسبت به ماه‌های اخیر کاهش محسوسی داشت.

البته موضوع کاهش ارزش معاملات باتوجه به اینکه بسیاری از نمادها در صف فروش قفل هستند طبیعی به نظر می‌رسد و با وجودی که سرمایه‌ گذاران تصمیم به خروج دارند افراد زیادی همچنان در صف فروش‌های سنگین گرفتار هستند. از سوی دیگر صندوق‌های طلا و سکه ورود پول حقیقی را به ثبت رساندند و در محدوده مثبت در حال معامله بودند.

رشد قیمت صندوق‌های طلا و ورود پول حقیقی برخلاف کلیت بازار تنها می‌تواند به دلیل افزایش نگرانی‌ها در خصوص فعال‌سازی مکانیسم ماشه باشد که منجر به رشد قیمت طلای فیزیکی نیز شده است.

در بررسی تکنیکال شاخص بورس نکته قابل‌توجه از دست رفتن حمایت 2.460 میلیون واحدی و ادامه نزول تا محدوده حمایت بعدی حوالی 2.370 میلیون واحدی است. آنچه این روزها در بورس می‌توان مشاهده کرد بلاتکلیفی و تعلیق فکری دسته‌جمعی سهامداران در شرایط انتظار برای فعال‌‌سازی مکانیسم ماشه و اثرات آن بر اقتصاد و بازار سرمایه است. 

تک نرخی شدن ارز می‌تواند در شرایط تعادل که سایه تنش بر سر بازار نباشد موجب اقبال سرمایه‌گذاران و بازگشت نقدینگی به بازار سهام شود. از سوی دیگر اخبار و قوانین جدید مالیاتی راه را برای سرمایه‌گذاری و دلالی در طلا و مسکن دشوار می‌کند و می‌تواند منجر به سرازیر شدن سرمایه به سمت بازار سهام با وجود کاهش ریسک‌ها شود. با این وجود ‌پیش‌بینی می‌شود تا اواسط شهریور ماه بلاتکلیفی در بازار تداوم پیدا کند و منجر به نزول بیشتر شاخص تا محدوده 2.370 میلیون واحدی شود.

مجتبی سلطانی: در شرایط فعلی اقتصاد که با چالش‌های متعددی از جمله جنگ و تحریم‌ها روبرو بوده، بازار سرمایه با ریزش‌های مداوم مواجه شده است. در خصوص شاخص بورس با توجه به از دست رفتن محدوده 2.5 میلیون واحدی، تحلیل‌های کلاسیک مانند بنیادی، تکنیکال، تابلوخوانی و جریان معاملاتی در شرایط بحرانی فعلی که بازار از حالت عقلانی خارج شده، چندان معتبر به نظر نمی‌رسند. این ابزارها مانند دماسنجی عمل می‌کنند که دما را اشتباه نشان می‌دهد.

با وجود دامنه محدود معاملات و روند غیرطبیعی بازار، نمی‌توان تنها به اندیکاتورها و شاخص‌ها وزن زیادی داد. بازار سرمایه تحت تاثیر هیجان منفی قرار دارد. در مقابل صندوق‌های طلا همچنان شاهد ورود پول هستند. به نظر می‌رسد ارزپاشی فرصت سرمایه‌گذاری مناسبی برای صندوق‌های طلا ایجاد کرده و بسیاری با نقد کردن دارایی‌ها از این فرصت بهره می‌برند. صندوق‌های اهرمی نیز با اهرم‌های بسیار بالا روبرو هستند. برخی از آنها اهرم سه یا بالاتر دارند که در شرایط ریزش بازار، فاجعه‌بار است.

این وضعیت نشان‌دهنده مدیریت ضعیف آنها است. ضعف در شناخت روندها توسط مدیران صندوق‌ها و نهادهای مالی کمتر محتمل به نظر می‌رسد. موضوع اصلی این است اجازه فروش سهام و کاهش اهرم عملیاتی به این صندوق‌ها داده نشده‌ که منجر به این بحران شده است. حتی اگر بازار صعودی شود، جبران ضررهای وارده به دارندگان واحدهای سرمایه‌گذاری‌ آسان نخواهد بود.

در مجموع، فضای فعلی از بحث انتخاب صنایع بهتر یا بدتر فراتر رفته است. ریسک‌های سیستماتیک چنان با اهمیت هستند که فرصتی برای ورود به جزئیات باقی نمی‌ماند. 

انتهای پیام