پیش بینی پایان روند نزولی بورس و خط حمایت بعدی شاخص

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس،
حجت سرهنگی با اشاره به وضعیت این روزهای بازار سرمایه به دنیای اقتصاد، اعلام کرد: همچنان بار عرضه نسبت به تقاضا سنگین است. رفتاری که به نااطمینانی‌ها و ابهام‌های موجود نسبت به روند آتی متغیرهای اثرگذار بر عملکرد بنگاه‌های بورسی بازمی‌گردد.

از سویی روند نزولی بورس همچنان ادامه دارد این در حالی است که زمانی که شاخص بورس اردیبهشت‌ماه به سطح 3.2 میلیون واحد رسید کمتر کسی فکر می‌کرد در این مقطع دماسنج بورس به کمتر از کانال ۲.۵‌ میلیون واحد سقوط کرده باشد.

روند نزولی بورس از اواخر اردیبهشت‌ شروع شد و تا کنون نیز ادامه یافته است. پس از حمله نظامی رژیم صهیونیستی به تاسیسات هسته‌ای و پیشروی ریسک‌های سیاسی، بازار سرمایه همچنان در مسیر کاهش قرار دارد و نقاط حمایتی متعددی را از دست داده است. مهم‌ترین کانال حمایتی 2.5 میلیون واحدی نیز شکسته شد. به نظر می‌رسد باند حمایتی بعدی که بتواند مانع ادامه این روند شود، محدوده 2.3 تا 2.35 میلیون واحد باشد.

بخش عمده دلایل ریزش شاخص را باید در ریسک‌های سیستماتیک و مسائل مرتبط جست‌وجو کرد. البته عوامل اقتصادی دیگر همچون نا ترازی انرژی، وضعیت تولید، نرخ بهره و سایر متغیرها نیز بی‌اثر نبودند. با این حال، نگرانی‌ها و فشارهای ناشی از ریسک‌های سیاسی موجب شده سرمایه‌گذاران با احتیاط بیشتری عمل کنند. نتیجه این شرایط، خروج پول و سرمایه از بازار سهام و حرکت به سمت صندوق‌های با درآمد ثابت و صندوق‌های طلا بود.

در شرایط فعلی بسیاری از شرکت‌ها از منظر ارزندگی در موقعیت مناسبی قرار دارند. برخی از این شرکت‌ها نسبت P/E سه یا چهار مرتبه دارند که حتی با فرض فعالیت کمتر در سه ماه از سال، همچنان برای خرید توجیه‌پذیر است. ارزش جایگزینی بسیاری از این شرکت‌ها، حتی صرفا با در نظر گرفتن ارزش زمین آنها بیش از ارزش بازاری کنونی است. این موضوع فارغ از دارایی‌های عملیاتی و ماشین‌آلات آنها است که ارزش افزوده قابل‌توجهی دارند. بازار تحت تاثیر شدید ریسک‌های سیستماتیک است. با این وجود به نظر می‌رسد روند نزولی اخیر در انتها قرار دارد.

به نظر می‌رسد در صورت انتشار حتی کوچک‌ترین خبر مثبت، بازار با سرعت قابل‌توجهی به سمت رشد حرکت کند. پیش‌بینی می‌شود سرمایه‌ گذاران تا اواخر مهر و اوایل آبان‌ همچنان با احتیاط عمل کنند. در این بازه زمانی با روشن شدن بسیاری از متغیرهای اقتصادی و سیاسی، می‌توان انتظار آغاز حرکت جدی بورس را داشت. انتظار می‌رود کاهش ریسک‌های سیاسی و بازگشت بازار سهام و بخش تولید به روال عادی منجر به رونق و به نفع سرمایه‌گذاران تمام شود.

در شرایط کنونی به سرمایه‌گذاران نهادی و حقوقی توصیه می شود از فروش سهام خودداری کنند. چرا که در این قیمت‌ها فروش منطقی به نظر نمی‌رسد. هرچند سرمایه‌گذاران حقیقی به دلیل تفاوت در پرتفوی ریسک، شرایط متفاوتی دارند اما برای سرمایه‌گذاران نهادی بهتر است از تصمیم فروش پرهیز شود و حتی به تدریج به فکر خرید باشند.

نگاهی به تاریخچه فعالیت بسیاری از شرکت‌های بورسی از جمله شرکت‌های قدیمی نشان می‌دهد حتی در دوران جنگ به فعالیت ادامه دادند. این شرکت‌ها دهه‌ها به تولید و ایجاد اشتغال کمک و در برابر تغییرات سیاسی و اقتصادی ایستادگی کردند. چنین سوابقی ارزش ذاتی بالایی برای این شرکت‌ها ایجاد می‌کند که در ارزیابی سرمایه‌گذاری باید مورد توجه قرار گیرد. 

انتهای پیام