آیا ممکن است قیمت تتر صفر شود؟

تتر (USDT) یکی از پرکاربردترین استیبل‌کوین‌ها در بازار ارزدیجیتال است که معمولاً ارزش آن نزدیک به یک دلار آمریکا باقی می‌ماند. برخلاف ارزهایی مثل بیت‌کوین یا اتریوم که نوسانات زیادی دارند، تتر به‌گونه‌ای طراحی شده تا قیمتش ثابت باشد. همین ویژگی باعث شده کاربران از آن برای انجام معاملات، نگهداری سرمایه و انتقال سریع پول استفاده کنند. اما پرسشی که ذهن بسیاری را درگیر کرده این است که آیا امکان دارد قیمت تتر روزی به صفر برسد؟ پیش از ادامه مقاله، پیشنهاد می‌کنیم:
ارز دیجیتال تتر (USDT) چیست؟ بهترین جایگزین دلار کاغذی را مطالعه کنید.

چرا احتمال صفر شدن قیمت تتر بسیار ضعیف است؟

۱. پشتوانه مالی واقعی و مازاد ذخایر

تتر را شرکت Tether Holdings منتشر می‌کند و طبق گزارش‌های رسمی، بیش از ۸۵٪ از ذخایر آن شامل دارایی‌های امن مانند اوراق خزانه‌داری آمریکا، قراردادهای ریپو با تضمین، و صندوق‌های بازار پول است. همچنین بر اساس داده‌های Q1 سال ۲۰۲۵، این شرکت بیش از ۵ میلیارد دلار ذخیره اضافی نیز داشته است.

منبع: S&P Global

۲. سازوکار آربیتراژ برای حفظ قیمت

اگر قیمت تتر حتی کمی کمتر از ۱ دلار شود (مثلاً ۰.۹۹ دلار)، معامله‌گران حرفه‌ای آن را می‌خرند و با تبدیل آن به دلار واقعی، سود کسب می‌کنند. این فرایند باعث می‌شود قیمت تتر سریعاً دوباره به سطح ۱ دلار بازگردد. به این سازوکار آربیتراژ (Arbitrage) گفته می‌شود.

۳. اعتماد اکوسیستم صرافی‌ها

بیشتر صرافی‌های بزرگ جهانی مانند CoinEx، Toobit و Binance از تتر در دفتر سفارش‌های خود به‌عنوان دارایی پایه استفاده می‌کنند. این موضوع جایگاه USDT را در بازار تثبیت کرده است.

در چه شرایطی خطر کاهش قیمت وجود دارد؟

هرچند احتمال صفر شدن قیمت تتر نزدیک به صفر است، اما برخی ریسک‌ها ممکن است به کاهش موقتی یا بی‌اعتمادی منجر شوند:

• اگر بانک‌های نگهدارنده ذخایر تتر دچار مشکل یا توقیف دارایی شوند، تتر ممکن است با بحران نقدینگی روبرو شود.
• انتشار گزارش‌های مبهم یا کاهش شفافیت در پشتوانه مالی می‌تواند اعتماد بازار را کاهش دهد.
• قطع روابط بانکی بین‌المللی ممکن است تبدیل مستقیم USDT به دلار را برای برخی کاربران غیرممکن کند.
• در صورت هجوم عمومی برای فروش، قیمت به‌طور موقت کاهش می‌یابد؛ مانند آنچه در بحران صرافی FTX مشاهده شد.

مقایسه با سقوط TerraUSD

در می ۲۰۲۲، استیبل‌کوین الگوریتمی TerraUSD (UST) به‌دلیل نداشتن پشتوانه واقعی به‌سرعت قیمت خود را از دست داد و به زیر ۰.۱۰ دلار سقوط کرد. این اتفاق باعث نابودی کل اکوسیستم Terra شد. اما تتر برخلاف آن، همواره دارای پشتوانه نقدی و اسناد مالی معتبر بوده و تاکنون سقوط مشابهی تجربه نکرده است. توصیه می‌کنیم بخوانید: سقوط پروژه ترا (LUNA)

نوسانات قیمت تتر چقدر بوده است؟

بررسی داده‌های تاریخی نشان می‌دهد که میانگین نوسان قیمت USDT در سال ۲۰۲۴ تنها ۰.۰۰۰۹ دلار بوده است. حتی در بحران FTX نیز قیمت آن به ۰.۹۴۵ دلار رسید اما به‌سرعت بازگشت. این بازگشت سریع نشان‌دهنده قدرت آربیتراژ و اعتماد بازار است.

توصیه می‌کنیم: بهترین قیمت خرید و فروش تتر در صرافی های ایرانی

چالش‌های حقوقی و نظارتی

به گفته گزارش کوین دسک، تتر با چالش‌های حقوقی مختلفی نیز روبرو شده است:

• جریمه ۴۱ میلیون دلاری از سوی CFTC به‌دلیل ادعاهای نادرست درباره میزان پشتوانه در سال‌های قبل.
• شکایت ۴ میلیارد دلاری از سوی Celsius برای نقد غیرقانونی وثیقه بیت‌کوین.
• فقط ۶۶٪ ذخایر فعلی با استانداردهای پیشنهادی STABLE Act تطبیق دارند.

با این حال، شرکت تتر اخیراً تلاش‌هایی برای افزایش شفافیت و کاهش دارایی‌های پرریسک خود انجام داده است.

نتیجه‌گیری نهایی

تتر یک ابزار مالی نسبتاً باثبات است که پشتوانه واقعی مانند پول نقد و اوراق خزانه دارد و معمولاً قیمت آن نزدیک به ۱ دلار باقی می‌ماند. اگرچه احتمال صفر شدن کامل آن بسیار کم است، اما در شرایطی مانند توقیف دارایی‌ها یا قطع دسترسی به بانک‌ها، ممکن است دچار نوسان شود. بنابراین بهتر است تنها بخشی از سرمایه در تتر نگهداری شود و تصمیم‌گیری‌ها همراه با پیگیری اخبار و رعایت اصول مدیریت ریسک انجام گیرد.

نظرتان را درباره‌ی مقاله «آیا ممکن است قیمت تتر صفر شود؟» با ما درمیان بگذارید.