رشد اخیر بیت کوین برتری را به آپشن‌های کال داد؛ خرس‌ها فقط یک شانس دارند

معامله‌گران بیت کوین منتظر فرارسیدن موعد سررسید آپشن‌های ماهانه به ارزش ۲۰ میلیارد دلار هستند که برای روز جمعه برنامه‌ریزی شده است. با اینکه قیمت بیت کوین در ۳۰ روز گذشته نزدیک به ۱٪ کاهش یافته، معامله‌گرانی که از معاملات آپشن برای پوشش ریسک نزولی استفاده کرده‌اند، از قبل خود را برای افت شدیدتر آماده کرده بودند.

به گزارش میهن بلاکچین، رشد اخیر قیمت بیت کوین می‌تواند فرصتی کلیدی برای گاوهای بازار ایجاد کند تا از سطح ۱۰۵,۰۰۰ دلار دفاع کنند که می‌تواند نقش تعیین‌کننده‌ای در مسیر رسیدن به رکورد‌های قیمتی جدید در هفته‌های پیش‌ رو داشته باشد.

امید خرس‌های بیت کوین به افزایش نااطمینانی‌ها وابسته است

در حال حاضر، مجموع سود باز (OI) آپشن‌های کال (Call) به ۱۱.۲ میلیارد دلار می‌رسد، در حالی که این رقم برای آپشن‌های پوت (Put) معادل ۸.۸ میلیارد دلار است. نکته قابل‌توجه این است که ۷.۱ میلیارد دلار از آپشن‌های پوت دارای قیمت اعمال ۱۰۱,۰۰۰ دلار یا پایین‌تر هستند؛ بنابراین، شرایط به‌طور محسوسی به نفع آپشن‌های کال است.

برخی تحلیل‌گران بازار، رشد اخیر بیت کوین را به لحن نسبتاً دوستانه‌تر جروم پاول (Jerome Powell)، رئیس فدرال رزرو آمریکا نسبت می‌دهند. پاول در جلسه اخیر خود در برابر کمیته خدمات مالی مجلس نمایندگان آمریکا، اعلام کرد که مسیرهای مختلفی پیش روی نرخ بهره وجود دارد؛ از جمله کاهش زودتر از موعد نرخ بهره، در صورتی که فشارهای تورمی همچنان پایین باقی بماند.

سایر مقامات فدرال رزرو، از جمله میشل بومن (Michelle Bowman) و کریس والر (Chris Waller) نیز گفته‌اند که انتظار دارند کاهش نرخ بهره حتی زودتر و در جلسه سیاست‌گذاری ماه جولای (تیر) اتفاق بیفتد. این سخنان با استناد به داده‌هایی بیان شده که نشان می‌دهند فشارهای تورمی در حال کنترل شدن هستند؛ در همین حال، شاخص S&P 500 به بالاترین سطح خود در چهار ماه گذشته رسیده است.

گاوهای بیت کوین رشد بازار سهام را نشانه‌ای اولیه می‌دانند مبنی بر اینکه سرمایه‌گذاران فعلی در اوراق قرضه کوتاه‌مدت دولتی ممکن است به‌زودی به سمت دارایی‌های پرریسک‌تر متمایل شوند. این فرضیه با پیش‌بینی تحلیل‌گران درباره ۵٪ رشد درآمد شاخص S&P 500 در سال ۲۰۲۵ تقویت شده است.

حتی اگر بانک‌های مرکزی فعلاً حجم نقدینگی را افزایش ندهند، کاهش بازدهی اوراق قرضه می‌تواند همچنان باعث افزایش تقاضا برای بیت کوین شود. با نزدیک شدن به سررسید آپشن‌ها، تنها سناریویی که می‌تواند به نفع خرس‌ها باشد، ایجاد نااطمینانی بیشتر است. این نااطمینانی ممکن است از کاهش نرخ هش شبکه یا افزایش تنش‌های سیاسی، مانند درگیری‌ها در خاورمیانه، ناشی شود.

اگر قیمت بیت‌ کوین از ۹۰,۰۰۰ دلار عبور کند، گاوها برتری پیدا خواهند کرد

در ادامه، پنج سناریوی احتمالی بر اساس روند قیمت فعلی BTC ارائه شده‌اند. این سناریوها سود نظری را بر اساس عدم تعادل در سود باز پوزیشن‌ها تخمین می‌زنند و شامل استراتژی‌های پیچیده، مانند فروش آپشن‌های پوت برای دستیابی به سود از روند صعودی، نمی‌شوند.

• بین ۱۰۰٬۰۰۰ تا ۱۰۱٬۵۰۰ دلار: ۱.۷۴ میلیارد دلار آپشن کال در برابر ۱.۷۵ میلیارد دلار آپشن پوت؛ نتیجه‌ خنثی.
• بین ۱۰۱٬۵۰۰ تا ۱۰۲٬۵۰۰ دلار: ۱.۸۶ میلیارد دلار آپشن کال در برابر ۱.۶۲ میلیارد دلار آپشن پوت؛ برتری ۲۳۵ میلیون دلاری آپشن‌های کال‌.
• بین ۱۰۲٬۵۰۰ تا ۱۰۴٬۵۰۰ دلار: ۱.۹۳ میلیارد دلار آپشن کال در برابر ۱.۱۸ میلیارد دلار آپشن پوت؛ برتری ۷۵۰ میلیون دلاری آپشن‌ها کال‌.
• بین ۱۰۴٬۵۰۰ تا ۱۰۶٬۰۰۰ دلار: ۲.۴۷ میلیارد دلار آپشن کال در برابر ۱.۰۶ میلیارد دلار آپشن پوت؛ برتری ۱.۴۱ میلیارد دلاری آپشن‌های کال.
• بین ۱۰۶٬۰۰۰ تا ۱۰۸٬۰۰۰ دلار: ۲.۸۴ میلیارد دلار آپشن کال در برابر ۷۵۰ میلیون دلار آپشن پوت؛ برتری ۲.۱ میلیارد دلاری آپشن‌های کال.

برای به حداقل رساندن زیان، خرس‌ها باید قیمت بیت‌ کوین را تا روز جمعه به زیر ۱۰۱٬۵۰۰ دلار برسانند. در مقابل، گاوها با حفظ قیمت در سطوح بالاتر از ۱۰۶٬۰۰۰ دلار می‌توانند موقعیت خود را تقویت کنند و شاید زمینه را برای روند صعودی در ماه جولای (تیر) فراهم کنند؛ به‌ویژه اگر ورود سرمایه به صندوق‌های ETF بیت‌ کوین ادامه داشته باشد.