صعود بیت کوین به ۱۰۵٬۰۰۰ دلار؛ امید به کاهش نرخ بهره و ورود سرمایه‌گذاران نهادی قوت گرفت

قیمت بیت کوین در آغاز معاملات وال استریت در تاریخ ۶ ژوئن (۱۶ خرداد) به ۱۰۵٬۰۰۰ دلار رسید؛ این در حالی بود که داده‌های قوی بازار کار ایالات متحده در تضادی آشکار با درخواست‌های جدید برای کاهش نرخ بهره قرار گرفتند.

به گزارش میهن بلاکچین، داده‌های کوین مارکت کپ نشان دادند که قیمت بیت کوین در این روز حدود ۲.۵٪ افزایش داشته است.

کاهش قیمت بیت کوین در ۱۵ خرداد

بیت کوین در تاریخ ۶ ژوئن (۱۶ خرداد) پس از آن‌که روز قبل به پایین‌ترین سطح خود در چهار هفته اخیر کاهش یافت، بار دیگر به سمت سطح ۱۰۵٬۰۰۰ دلار حرکت کرد.

پس از انتشار گزارش‌هایی مبنی بر از سرگیری گفت‌وگوهای دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور ایالات متحده، با شی جین‌پینگ، رئیس‌جمهور چین، پیرامون تعرفه‌های وارداتی، معامله‌گران این کاهش شدید را زیر سؤال بردند و برخی احتمال دادند که این ریزش به‌صورت هماهنگ و برنامه‌ریزی‌شده انجام شده باشد.

دلایل پشت پرده سقوط ناگهانی بیت کوین در تاریخ ۵ ژوئن (۱۵ خرداد) شاید هرگز به‌طور کامل مشخص نشود؛ با این حال، چند عامل تأثیرگذار از جمله نگرانی‌ها در مورد احتمال رکود اقتصادی، تداوم ابهام‌ها پیرامون ذخایر راهبردی بیت کوین ایالات متحده و گمانه‌زنی‌هایی مبنی بر این‌که برخی متولیان حضانتی (Custodians) ممکن است در حال استفاده مجدد از وثیقه بیت کوین (Re-hypothecation) باشند، در این روند ظاهر شدند.

در صورتی که این نگرانی‌ها صحت داشته باشند، بازگشت سریع قیمت به سطح ۱۱۰٬۰۰۰ دلار چندان محتمل به‌نظر نمی‌رسد.

نهنگ هایپرلیکویید و تأثیر ایلان ماسک بر بیت کوین

برخی تحلیل‌گران، از جمله کاربر X با نام سوپر بیت کوین برو (SuperBitcoinBro)، معتقدند که افت قیمت بیت کوین تا سطح ۱۰۰٬۴۳۰ دلار در تاریخ ۵ ژوئن عمدتاً ناشی از استفاده بیش‌ازحد از اهرم‌های صعودی توسط معامله‌گران پرریسک (اصطلاحاً Degenerate Traders) بوده است. این موقعیت‌های اهرمی پس از لیکوئید شدن پوزیشن بزرگ متعلق به نهنگ معروف پلتفرم هایپرلیکوئید (Hyperliquid) در نزدیکی سطح ۱۰۴٬۰۰۰ دلار شکل گرفتند.

این معامله‌گر که با نام مستعار جیمز وین (James Wynn) شناخته می‌شود، ظرف هفته بیش از ۱۰۰ میلیون دلار ضرر کرده است.

سوپربیت کوین پرو خاطرنشان کرد معامله‌گرانی که انتظار داشتند قیمت بیت کوین بلافاصله بازیابی شود، غافلگیر شدند، چرا که معامله‌گران باتجربه‌تر از قبل فشار خرید بعدی را پیش‌بینی کرده بودند. این تاکتیک که اغلب با عنوان تله گاوی (Bull Trap) شناخته می‌شود، بر پایه اعتماد بیش‌ازحد خریداران پس از افت ناگهانی قیمت شکل می‌گیرد.

هرچند درگیری علنی میان ایلان ماسک و دونالد ترامپ توجه زیادی جلب کرد، اما ارتباط مستقیم این اختلاف با سقوط قیمت بیت کوین به‌سختی قابل اثبات است.

ریسک‌های رکود اقتصادی و گمانه‌زنی در مورد حضانت بیت کوین

معامله‌گران بیت کوین همچنان نگران هستند که کند شدن اقتصاد جهانی باعث شود سرمایه‌گذاران به دارایی‌های کم‌ریسک‌تر روی بیاورند. داده‌های منتشرشده توسط وزارت کار ایالات متحده نشان می‌دهد که در آخرین هفته کامل ماه می، تعداد درخواست‌های هفتگی بیمه بیکاری به بالاترین سطح در هشت ماه گذشته رسیده است.

همچنین آدریانا کوگلر (Adriana Kugler)، یکی از اعضای هیئت‌مدیره فدرال رزرو، اظهار داشت که تعرفه‌های تجاری «ریسک‌هایی برای اشتغال و رشد تولید» به‌همراه دارند.

در همین حال، احساس ناامیدی سرمایه‌گذاران با امتناع مایکل سیلر (Michael Saylor) و شرکت Strategy، از افشای آدرس‌های بیت کوین آنچین تشدید شد.

شفافیت نداشتن مذکور باعث شد گمانه‌زنی‌ها در مورد احتمال استفاده چندباره از وثیقه بیت کوین (Re-hypothecation) توسط برخی متولیان مالی، یعنی استفاده از یک دارایی به‌عنوان وثیقه برای چند تعهد مالی مختلف دوباره قوت بگیرد.

در همین زمینه، جک مالرز (Jack Mallers) در تاریخ ۴ ژوئن (۱۴ خرداد) در پستی در پلتفرم X نوشت:

ما به‌تازگی قرارداد وام‌های مبتنی بر بیت کوین را به‌روزرسانی کردیم تا کاملاً شفاف باشد: بیت کوین شما هرگز در پلتفرم Strike@ مجدداً به وثیقه گذاشته نمی‌شود. هرگز این کار نشده، هرگز هم نخواهد شد.

در حال حاضر هیچ مدرکی دال بر تخلف از سوی متولیان بزرگ مانند Coinbase Custody یا Fidelity Digital Assets که تحت بازرسی‌های منظم قرار دارند، وجود ندارد. به‌نظر می‌رسد با وجود آن‌که خریدهای نهادی از سوی شرکت‌هایی مانند Strategy، GameStop، Metaplanet، Semler Scientific و Méliuz همچنان ادامه دارد، سرمایه‌گذاران به‌دنبال یافتن دلایلی برای ضعف قیمت بیت کوین هستند.

با این حال، نارضایتی سرمایه‌گذاران افزایش یافته، چرا که سه ماه از اعلام ایجاد ذخایر راهبردی بیت کوین ایالات متحده گذشته و تاکنون پیشرفت معناداری در این زمینه حاصل نشده است.

اگرچه اصلاحات نظارتی محدودی برای اجازه به بانک‌ها جهت ارائه خدمات حضانت دارایی‌های دیجیتال انجام شده، محصولات ETF مبتنی بر اسپات همچنان فاقد ویژگی‌های کلیدی مانند امکان بازخرید «به‌صورت آنچین» (In-kind Redemptions) و مکانیزم‌های استیکینگ هستند.

در مجموع، همان نگرانی‌هایی که در تاریخ ۵ ژوئن موجب افت قیمت بیت کوین به کف ۱۰۰٬۴۳۰ دلار شدند، هنوز حل‌نشده باقی ماندند. معامله‌گران همچنان نگران رکود اقتصادی احتمالی، خطر استفاده مجدد از وثیقه بیت کوین توسط متولیان و نبود شفافیت درباره نقش و نحوه اجرای ذخایر راهبردی بیت کوین ایالات متحده هستند.

افزایش تدریجی قیمت بیت کوین هم‌زمان با تمرکز ترامپ بر فدرال رزرو

در حالی که بازارها از ضررهای ناگهانی ناشی از درگیری لفظی اخیر میان دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور سابق ایالات متحده و ایلان ماسک، مدیرعامل اسپیس‌ایکس، بازیابی کرده بودند، تمرکز تحلیل‌گران به نشانه‌های جدید تورمی معطوف شد، زیرا ترامپ توجه خود را متوجه فدرال رزرو کرد.

او در بخشی از پست‌های روزانه‌اش در پلتفرم Truth Social نوشت:

تاخیر فدرال رزرو یک فاجعه است!

ترامپ پیش از این نیز بارها سیاست‌های فدرال رزرو و شخص جروم پاول، رئیس این نهاد را مورد انتقاد قرار داده و به طور مکرر خواستار کاهش نرخ بهره در سال ۲۰۲۵ شده بود که می‌تواند به نفع دارایی‌های پرریسک از جمله رمزارزها باشد.

او در ادامه با اشاره به پاول نوشت:

اروپا تا کنون ۱۰ بار نرخ بهره را کاهش داده، ولی ما هنوز هیچ‌کاهشی نداشته‌ایم. با وجود او، کشور ما عملکرد خوبی داشته است.

او همچنین افزود:

کاهش کامل یک درصدی را اعمال کنید؛ سوخت موشک را آزاد کنید!

بر اساس گزارشی که پیش‌تر منتشر شده بود، داده‌های ابزار FedWatch متعلق به گروه CME نشان می‌دهد که بازارها احتمال بسیار کمی برای کاهش نرخ بهره پیش از نشست ماه سپتامبر فدرال رزرو قائل هستند و انتظار ۱٪ کاهش کامل که ترامپ خواستار آن بوده، به‌طور کامل منتفی شده است.

در همین حال، داده‌های رسمی مربوط به اشتغال بخش غیرکشاورزی که در همان روز منتشر شد، به‌نظر می‌رسد از رویکرد کنونی فدرال رزرو حمایت می‌کند. این داده‌ها نشان‌دهنده پایداری بازار کار آمریکا و در نتیجه کاهش نیاز به کاهش نرخ بهره هستند.

بیانیه رسمی اداره آمار کار ایالات متحده (BLS) تأیید کرد که:

در ماه می، مجموع اشتغال در بخش غیرکشاورزی ۱۳۹٬۰۰۰ نفر افزایش یافته و نرخ بیکاری بدون تغییر در سطح ۴.۲٪ باقی مانده است.

هشدار نسبت به «دام نقدینگی» برای بیت کوین

در خصوص حرکات قیمتی بیت کوین، معامله‌گر شناخته‌شده‌ای با نام مستعار کینگ فیشر (TheKingfisher) بار دیگر به تحلیل نقدینگی در دفتر سفارشات روی آورد تا نشانه‌هایی از جهت حرکت بازار به دست آورد.

پیش‌تر، پیش‌بینی‌هایی نزولی برای بیت کوین در کوتاه‌مدت گزارش کرده بود و اکثر آن‌ها توافق داشتند که قیمت بیت کوین ممکن است به زیر سطح ۱۰۰٬۰۰۰ دلار افت کند.

در بخشی از یک پست در شبکه اجتماعی X (توییتر سابق) آمده بود:

نقشه لیکوئیدیشن بیت کوین (در تایم‌فریم optical_opti) خوشه‌ای عظیم از لیکوئیدیشن موقعیت‌های لانگ را در محدوده حدوداً ۹۹٬۰۰۰ تا ۱۰۲٬۰۰۰ دلار نشان می‌دهد.

این ناحیه، منطقه مغناطیسی بزرگ در زیر قیمت فعلی به‌حساب می‌آید. در مقابل، لیکوئیدیشن‌های موقعیت شورت در بالای محدوده حدود ۱۰۴٬۵۰۰ دلار بسیار اندک هستند.

TheKingfisher در ادامه هشدار داد که این «نبود تعادل قوی» بین نقدینگی خرید (بید) و فروش (اسک) ریسک آبشار لیکوئیدیشن نزولی را افزایش می‌دهد.