هیلبرت انیگما نوردیک را با ۳۲ میلیون دلار تصاحب کرد

شرکت سرمایه‌گذاری سوئدی Hilbert Group پلتفرم معامله فرکانس‌بالای Enigma Nordic را در معاملهای به ارزش ۳۲ میلیون دلار خریداری کرد. این معامله هدفش تقویت قابلیت‌های معامله الگوریتمی و محصولات نهادی هیلبرت در بازار ارز دیجیتال است.

به‌گزارش Cryptonews، خرید انیگما نوردیک به هیلبرت مالکیت کامل سیستم‌های اختصاصی معامله‌گری این شرکت را می‌دهد؛ سیستم‌هایی که از استراتژی‌های بازار-خنثی برای سودگیری از عدم‌کارایی‌های قیمت در صرافی‌های جهانی دارایی دیجیتال استفاده می‌کنند. هیلبرت می‌گوید این فناوری می‌تواند محصولات کمی و صندوق‌های قابل عرضه به سرمایه‌گذاران نهادی را توسعه دهد.

جزئیات مالی و ساختار پرداخت

براساس گزارش‌ها، ارزش مبادله شده ۳۲ میلیون دلار شامل پرداخت نقدی و صدور سهام است. در زمان بسته شدن معامله ۷٫۵ میلیون دلار به‌صورت سهام جدید هیلبرت صادر شد و تا سقف ۱۷٫۵ میلیون دلار دیگر به‌صورت پاداش مبتنی بر عملکرد (earn-out) تعیین شده است. از این مبلغ پاداشی حداکثر ۱۰ میلیون دلار به‌صورت نقد و بقیه به‌صورت سهام تسویه خواهد شد. برای آزادسازی کامل میزان earn-out، استراتژی‌های انیگما باید ۴۰ میلیون دلار سود خالص تولید کنند؛ شرطی که نشان‌دهنده تمرکز خریدار روی بازدهی واقعی است.

عملکرد و ریسک‌های استراتژی فرکانس‌بالا

انگمیــا تاکنون بیش از ۵۰ میلیارد کرون سوئد معادل تقریبا ۵٫۴ میلیارد دلار در حجم معامله ثبت کرده و گزارش داده که نسبت شارپ آن بالای ۳٫۰ است؛ سطحی که به‌گفته شرکت برای استراتژی‌های مقیاس‌پذیر بازار-خنثی در دارایی‌های دیجیتال نادر است. به نقل از Cryptonews، چنین ارقامی نشان‌دهنده استقرار فعال سرمایه و توان فنی بالای تیم است، اما حجم معاملاتی بالا به‌خودی‌خود ضمانت سودآوری بلندمدت نیست.

استراتژی‌های فرکانس‌بالا معمولا بر حاشیه‌های کوچک و تکرارشونده تکیه دارند و در معرض پدیده‌ای به‌نام «alpha decay» قرار می‌گیرند؛ یعنی با افزایش سرمایه و رقابت، بازدهی کاهش می‌یابد. ساختار پرداخت مبتنی‌بر عملکرد در این معامله بخشی از ریسک‌های مربوط به کاهش بازده را به فروشندگان منتقل می‌کند و هدف آن حفظ انگیزه برای ادامه عملکرد قوی پس از ادغام است.

قیدها، قفل سهام و بازپس‌گیری

سهام صادرشده به بنیان‌گذاران انیگما تحت یک دوره قفل سه‌ساله قرار دارد و مفاد بازپس‌گیری (clawback) در قرارداد گنجانده شده است؛ بدین معنی که در صورت تحقق نیافتن اهداف عملکردی بندهایی برای بازگشت یا تعدیل پرداخت‌ها وجود دارد. این سازوکارها نشان می‌دهد هیلبرت قصد دارد کنترل هم‌زمان بر انگیزه‌های تیم خروجی و محافظت از سرمایه‌گذاری خود را حفظ کند.

پیامد برای بازار و برنامه‌های آتی هیلبرت

هیلبرت اعلام کرده است که قصد دارد پلتفرم انیگما را در محصولات صندوقی و عملیات معامله اختصاصی خود ادغام کند و انتظار دارد در چند فصل آینده سرمایه‌گذاری‌ها و محصولات جدیدی معرفی شود. واحد مدیریت دارایی هیلبرت، Hilbert Capital، سال گذشته راه‌اندازی صندوقی با واحدهای بیت‌کوین به سرمایه اولیه ۲۰۰ میلیون دلار را اعلام کرده بود؛ اکنون افزودن فناوری معامله‌گری بازار-خنثی می‌تواند مجموعه راهکارهای کوانت و صندوق‌های این شرکت را گسترش دهد.

بِنسوال، مدیرعامل هیلبرت، در بیانیه‌ای گفت: «انیگما فناوری پیشرفته و تیم کارآفرینانه‌ای را می‌آورد که سابقه ساخت کسب‌وکارهای مقیاس‌پذیر را دارد. استراتژی‌های بازار-خنثی آنها مکمل سکوی کمی ما است و دامنه محصولات قابل عرضه را افزایش می‌دهد.» این نقل‌قول به گزارش Cryptonews بازمی‌گردد.

انیگما توسط آندراس فرییس و یوناس سودِروِیکت تاسیس شده است که پیش‌تر در بنیان‌گذاری و عرضه عمومی شرکت بازاریابی دیجیتال Speqta شناخته می‌شدند. با توجه به رشد تمایل نهادهای مالی به راهکارهای داده‌محور و کاهش تمرکز بر معامله سفته‌بازانه، ادغام‌هایی از این دست می‌تواند به حرفه‌ای‌تر شدن بازار ارز دیجیتال کمک کند—بشرطی که عملکرد استراتژی‌ها در سطوح بزرگتر حفظ شود.

به گزارش Cryptonews، معامله هیلبرت و انیگما نمونه‌ای از تداوم گرایش بازار به نفع رویکردهای الگوریتمی و مدیریت ریسک است. سرمایه‌گذاران نهادی در پی راه‌هایی هستند که قرار گرفتن در معرض بازار رمز ارزها را به‌صورت سیستماتیک و با شفافیت بیشتر ارائه دهند؛ اقدامی که هیلبرت امیدوار است با خرید انیگما تسهیل کند.