مایکل سیلر و ایده راه‌اندازی بانک‌های مبتنی بر بیت کوین؛ دولتی که پیش‌قدم شود بازی را می‌برد

مایکل سیلر (Michael Saylor)، مدیرعامل شرکت استراتژی (Strategy) که بزرگ‌ترین هولدر نهادی بیت کوین محسوب می‌شود، دوباره با طرحی بلندپروازانه به میدان آمده است. او در کنفرانسی مهم در ابوظبی از دولت‌ها خواست زیرساختی جدید برای بانکداری دیجیتال بسازند که بر پایه ذخایر بیت کوین و ابزارهای اعتباری توکنیزه‌شده فعالیت می‌کند و می‌تواند حساب‌هایی با سود بالا و نوسان کم به مشتریان ارائه دهد.

به گزارش میهن بلاکچین، سیلر باور دارد چنین سیستمی نه‌تنها می‌تواند سرمایه‌گذارانی که از سود ناچیز بانک‌ها خسته شده‌اند را جذب کند، بلکه توانایی هدایت «تریلیون‌ها دلار» سرمایه به‌سمت یک کشور را دارد. او معتقد است هر دولتی که زودتر به استقبال چنین محصولی برود، می‌تواند به‌سرعت به یکی از قطب‌های بانکداری دیجیتال در جهان تبدیل شود.

طرح مایکل سیلر؛ بانکداری دیجیتال با پشتوانه بیت کوین

مایکل سیلر در رویداد Bitcoin MENA در ابوظبی بار دیگر ایده‌ای جاه‌طلبانه مطرح کرد. او توضیح داد که دولت‌ها می‌توانند با استفاده از ذخایر بیت کوین و ابزارهای اعتباری توکنیزه‌شده، نسل جدیدی از حساب‌های بانکی ایجاد کنند که سود بالا، نوسان پایین و ساختاری کاملاً شفاف داشته باشد.

سیلر معتقد است که اگر این حساب‌ها با پشتوانه کافی و در چارچوب نهادی نظارت‌شده عرضه شوند، ظرفیت جذب تریلیون‌ها دلار سرمایه را خواهند داشت.

او با اشاره به وضعیت فعلی بازارهای مالی گفت دلیل اصلی توجه سرمایه‌گذاران به اوراق قرضه شرکتی این است که حساب‌های بانکی سنتی تقریباً هیچ سودی نمی‌دهند.

به‌گفته او، سپرده‌های بانکی در ژاپن، اروپا و سوئیس عملاً بی‌سود هستند، صندوق‌های بازار پول در اروپا حدود ۱.۵٪ و نسخه آمریکایی آن‌ها نزدیک به ۴٪ سودآوری دارند. او این وضعیت را «ناامیدکننده» توصیف کرد و اظهار داشت:

اگر مردم تا این حد از سپرده‌های بانکی خودناراضی نبودند، بازار اوراق قرضه شرکتی اصلاً وجود نمی‌داشت.

سیلر توضیح داد که ساختار پیشنهادی‌ او ترکیبی از ابزارهای اعتباری دیجیتال و ذخایر سنتی است. در طرح او، حدود ۸۰٪ منابع به ابزارهای اعتباری توکنیزه‌شده اختصاص می‌یابد، ۲۰٪ در قالب ارز فیات نگهداری می‌شود و یک لایه ۱۰ درصدی ذخیره اضافی نیز به‌عنوان سپر نوسان عمل می‌کند. از نظر او، این مدل مشابه صندوق‌های بازار پول، اما با شفافیت بیشتر و سود بالاتر عمل کند.

به‌گفته سیلر، اگر چنین محصولی توسط یک بانک تحت نظارت ارائه شود، پتانسیل این وجود دارد که سرمایه‌گذاران «میلیاردها دلار» سپرده را به این مؤسسات منتقل کنند؛ این‌ سرمایه‌گذاری نه‌تنها در برابر نوسانات مقاوم است، بلکه بازدهی آن تیز به‌مراتب بیشتر از دیگر گزینه‌های مشابه است. او توضیح داد که با پشتوانه‌گذاری پنج‌برابری ابزارهای اعتباری، این حساب‌ها می‌توانند از نظر ریسک، بسیار امن‌تر از سازوکارهای موجود باشند.

چشم‌انداز سیلر: جذب ده‌ها تریلیون دلار سرمایه

سیلر در ادامه گفت کشوری که چنین سیستم بانکی دیجیتالی را اجرا کند، می‌تواند به مقصد اصلی جریان سرمایه جهانی تبدیل شود. طبق تخمین او، با ارائه این حساب‌ها در قالب یک محصول نظارت‌شده، ممکن است «۲۰ تا ۵۰ تریلیون دلار» سرمایه به این کشور سرازیر شود. او این الگو را یک فرصت بی‌سابقه برای تبدیل شدن به «پایتخت بانکداری دیجیتال جهان» توصیف کرد.

این اظهارات تنها چند روز بعد از آن منتشر شد که او اعلام کرد شرکت استراتژی ۱۰,۶۲۴ BTC دیگر (حدود ۹۶۲.۷ میلیون دلار) خریداری کرده است. با این خرید، مجموع ذخایر مایکرواستراتژی به ۶۶۰,۶۲۴ BTC رسید که به‌طور متوسط با قیمت ۷۴,۶۹۶ دلار خریداری شده‌اند و ارزش کل آن‌ها حدود ۴۹.۳۵ میلیارد دلار است.

STRK و آزمون محصولات اعتباری مبتنی بر بیت کوین؛ خطر نوسانات و فشار نقدینگی

سیلر در ادامه به سراغ STRC، محصول جدید شرکت خود رفت که ساختار آن شباهت زیادی به همان چیزی دارد که اکنون از دولت‌ها درخواست می‌کند. این محصول که نوعی ابزار ترجیحی شبیه صندوق بازار پول است و نرخ سود آن حدود ۱۰٪ نوسان دارد، با پشتوانه عملیات خزانه‌داری بیت کوین مایکرواستراتژی عرضه می‌شود و تلاش دارد قیمت خود را نزدیک ارزش اسمی نگه دارد. ارزش بازار STRC اکنون به حدود ۲.۹ میلیارد دلار رسیده است، هرچند برخی کارشناسان نسبت به پایداری آن تردید دارند.

با وجود جذابیت ظاهری این مدل‌ها، بزرگ‌ترین نگرانی همچنان نوسان قیمت بیت کوین است. این دارایی در بلندمدت بازده فوق‌العاده‌ای داشته، اما در افق‌های زمانی کوتاه‌تر همچنان قابل پیش‌بینی نیست.

در زمان نگارش این مطلب، بیت کوین با قیمت ۸۹,۸۰۸ دلار معامله می‌شود که بیش از ۴۰٪ پایین‌تر از اوج تاریخی ۱۲۶,۰۸۰ دلاری ۶ اکتبر (۱۴ مهر) بوده و طی ۱۲ ماه اخیر نیز حدود ۱۰٪ کاهش داشته است. با این حال در پنج سال گذشته، بازده آن بیش از ۱۱۵۵٪ بوده و از ۷,۱۹۳ دلار در ابتدای ۲۰۲۰، تا نقطه فعلی جهش کرده است.

جاش من (Josh Man)، معامله‌گر باسابقه اوراق و مشتقات در شرکت سالومون برادرز (Salomon Brothers)، در اکتبر گذشته این رویکرد را «غیرعاقلانه» توصیف کرد و هشدار داد که محصول STRC نیز ممکن است با چالش نقدینگی روبه‌رو شود.

به‌باور او، بانکداری سنتی طی دهه‌ها سازوکاری ساخته است که از «شکست ارزش اسمی سپرده‌ها» جلوگیری می‌کند، اما محصولاتی مثل STRC چنین سپری ندارند. او نوشت افزایش نرخ سود برای حفظ قیمت ابزارهای نوظهوری مانند STRC «وقتی سپرده‌گذاران بخواهند پولشان را یکجا خارج کنند» کارایی نخواهد داشت.