به گزارش بنکر (Banker)، رفتار معاملهگران نشان میدهد آنچه امروز قیمت دلار را جابهجا میکند، بیشتر از کمبود ارز، ناشی از انتظارات تورمی و نگرانی نسبت به آینده اقتصاد است.
بازار به جای واکنش به واقعیتهای فعلی، بیشتر به سناریوهای احتمالی درباره وضعیت مالی دولت، جهتگیری سیاستهای پولی و احتمال تغییرات مقررات ارزی توجه میکند.
در این شرایط، حتی اگر سیاستی اعلام شود، ابتدا از مسیر ذهنی و روانی معاملهگران بر قیمت تأثیر میگذارد و تنها در صورت اجرای موفق و مستمر میتواند نتیجه واقعی ایجاد کند.
مداخله بازارساز؛ ابزارها و محدودیتها
برنامههای جدید بانک مرکزی برای کنترل نوسانات
بانک مرکزی برای مدیریت شرایط موجود، بستهای چندلایه معرفی کرده که شامل افزایش مداخله در بازار اسکناس، تقویت عرضه رسمی ارز و هدایت تقاضای سفتهبازانه به ابزار مالی است. راهاندازی صندوقهای طلا، پیشفروش و حراج سکه و طراحی صندوقهای پروژه ارزی و درآمد ثابت، همه با هدف کاهش فشار بر معاملات نقدی شکل گرفتهاند.
چالش اصلی: اعتماد و نقدشوندگی
تجربه سالهای گذشته نشان میدهد موفقیت این برنامهها تنها زمانی محقق میشود که شفافیت کامل، نقدشوندگی واقعی و بازدهی قابل رقابت تضمین شود. بدون اعتماد بازار، حتی قویترین بستههای مداخلهای هم اثر کوتاهمدت خواهند داشت.
متغیرهای سیاسی و رفتار احتیاطی معاملهگران
بازار ارز در فضای سیاسی موجود، محتاطتر از همیشه عمل میکند. معاملهگران بیش از اخبار مقطعی، به تحولات کلان منطقهای، چشمانداز روابط خارجی و ریسکهای احتمالی توجه دارند. هرگونه ابهام یا تنش، به سرعت به شکل افزایش تقاضای احتیاطی در بازار نمایان میشود. از سوی دیگر، نبود سیگنال مثبت روشن، مانع از اصلاح جدی قیمتها میشود.
مسیر احتمالی بازار در روزهای آینده
در تصویر کلی، نشانهای از ریزش بزرگ دیده نمیشود و از سوی دیگر، جهش سریع هم هنوز تأیید نشده است. محتملترین سناریو برای آینده نزدیک، نوسان رفتوبرگشتی در محدوده فعلی و واکنش سریع به اخبار اقتصادی و سیاسی است. اگر عرضه ارز تقویت شود و مداخلات بازارساز ادامهدار باشد، امکان تثبیت یا اصلاح محدود وجود دارد. در مقابل، تشدید انتظارات تورمی یا شوک سیاسی جدید میتواند دوباره قیمت را به سمت سطوح بالاتر هدایت کند.
به کانال تلگرام بنکر بپیوندید
source