به گزارش شهر بورس، در سالهای اخیر همواره این سؤال مطرح بوده که آیا بیتکوین میتواند همانند طلا به یک دارایی ذخیره ارزش بدل شود؛ داراییای که هم در برابر تورم مقاوم است و هم جایگاه خود را در پرتفوی نهادهای مالی پیدا کرده است.
اکنون بانک جیپیمورگان در تازهترین گزارش خود تأکید کرده که ارزش بیتکوین در مقایسه با طلا کمتر ارزیابی شده و در صورت پذیرش گستردهتر این رمزارز، پتانسیل جهش قابل توجهی وجود دارد. این گزارش در شرایطی منتشر میشود که بازار کریپتو پس از دورهای نوسان شدید، وارد مرحلهای از خوشبینی شده است.
تحلیلگران معتقدند که مقایسه مستقیم بیتکوین با طلا میتواند مسیر ورود سرمایهگذاران نهادی به این بازار را هموار کند؛ بهویژه اگر بیتکوین بیش از گذشته در پرتفویهای سنتی جایگاه پیدا کند. پیشبینی ۱۷۰ هزار دلاری بیتکوین، نشاندهنده ظرفیت بالقوه این ارز دیجیتال در بلندمدت است و نه یک هدف زمانی مشخص.
چرا جیپیمورگان بیتکوین را با طلا مقایسه میکند؟
بانک این رمزارز را به دلیل سه ویژگی کلیدی به طلا نزدیک میداند:
-
عرضه محدود و قابل پیشبینی
-
پذیرش جهانی میان سرمایهگذاران
-
نقش محافظ در برابر کاهش ارزش پول
بر اساس این تحلیل، اگر بیتکوین همان سهمی از پرتفویهای جهانی را کسب کند که طلا طی دههها به دست آورده، ارزش آن باید چند برابر شود؛ چیزی که رقم ۱۷۰ هزار دلار را توجیه میکند.
مدل ارزشگذاری و نقش طلا
جیپیمورگان ارزش کل طلای سرمایهگذاری شده در جهان را با ارزش بازار بیتکوین مقایسه کرده است. سهم بیتکوین از بازار ذخیره ارزش بسیار کمتر از طلاست و برای برابری با آن، این رمزارز باید رشد قابل توجهی داشته باشد. این مدل ارزشگذاری پیشتر توسط صندوقهای بزرگ سرمایهگذاری نیز استفاده شده و مبنای ورود نهادهای مالی به کریپتو بوده است.
سرمایه نهادی و فشار خرید بلندمدت
گزارش بانک میتواند روند ورود سرمایه نهادی را تسریع کند، بهویژه با تصویب ETFهای بیتکوین در کشورهای مختلف. تحلیلگران میگویند این گزارش نوعی بازتعریف «سقف قیمتی بلندمدت» برای بیتکوین است و نه پیشبینی کوتاهمدت قیمت.
ریسکها و موانع رسیدن به ۱۷۰ هزار دلار
با وجود چشمانداز صعودی، چند عامل ریسک مسیر بیتکوین را تحت تاثیر قرار میدهند:
-
مقررات سختگیرانه در برخی کشورها
-
نوسانات شدید بازار کریپتو
-
وابستگی سرمایه نهادی به سیاستهای پولی بانکهای مرکزی
-
رقابت داراییهای جدید مانند ETFهای چنددارایی و توکنهای نهادی
بنابراین روند صعودی بیتکوین خطی نخواهد بود و احتمال دورههای اصلاح همچنان وجود دارد.
پیام برای سرمایهگذاران
کارشناسان اقتصادی تأکید میکنند که پیشبینی ۱۷۰ هزار دلاری بیشتر ظرفیت بلندمدت بیتکوین را نشان میدهد تا سیگنال خرید فوری. این گزارش تأیید میکند که بیتکوین از مرحله دارایی آزمایشی عبور کرده و اکنون با داراییهای استراتژیک مثل طلا مقایسه میشود.
محمد بیات، کارشناس اقتصادی، میگوید: «۱۷۰ هزار دلار نتیجه مقایسه ساختاری با طلاست و نه یک هدف زمانی. وقتی بانکهای بزرگی چنین تحلیلهایی ارائه میکنند، چارچوب ورود سرمایه نهادی و فشار خرید بلندمدت شکل میگیرد.»
بیتکوین و طلا؛ همراستا، نه رقیب
گزارش جیپیمورگان یک پیام کلیدی دارد: اگر بیتکوین تنها بخشی از جایگاه طلا را در ذخیره ارزش پیدا کند، فاصله زیادی تا سقفهای فعلی دارد. این پیشبینی یک وعده خرید فوری نیست، اما نشان میدهد که بیتکوین دیگر مقابل طلا نیست و میتواند مکمل آن باشد. در بلندمدت، همین تغییر نگاه مسیر صعودی بیتکوین را هموارتر میکند.
source