رشد سرمایه‌گذاری خطرپذیر کریپتو در نوامبر با معامله ۱۰.۳ میلیاردی ناور

در نوامبر ۲۰۲۵ مبلغ کل سرمایه‌گذاری خطرپذیر در حوزه کریپتو به‌طور چشمگیری افزایش یافت؛ اما این جهش بیشتر به یک معامله بزرگ نسبت داده می شود. خرید ۱۰.۳ میلیارد دلاری ناور از شرکت دانامو بخش اعظم جریان نقدی ماه را تشکیل داد.

جزئیات کلان معامله ناور و اثر آن بر آمار

به گزارش RootData، در ماه نوامبر ۵۷ قرارداد سرمایه‌گذاری خطرپذیر در حوزه کریپتو افشا شد که نسبت به اکتبر ۲۸ درصد کاهش و نسبت به دوره مشابه سال قبل ۴۱ درصد کاهش نشان می دهد. با این حال مجموع سرمایه جذب شده به ۱۴.۵۴ میلیارد دلار رسید که بیش از دو برابر ماه قبل بود. عامل اصلی این جهش، خرید سهامی همه‌جانبه ناور از دانامو به ارزش ۱۰.۳ میلیارد دلار است که اپراتور صرافی آپ بیت را در اختیار دارد.

ارزشگذاری این معامله دانامو را در حدود ۱۵.۱ تریلیون وون کره جنوبی قرار داد و گزارش های مالی شرکت نشان می دهد که در نه ماه اول سال درآمدی معادل ۱.۱۹ تریلیون وون داشته که سهم عمده آن از طریق پلتفرم معاملاتی آپ بیت تأمین شده است. به نقل از RootData، همین وابستگی پلتفرم های معاملاتی به جریان نقدی پایدار، جمع آوری سرمایه در مقیاس بزرگ را برای بازیگران بالغ جذاب کرده است.

آنچه بدون آن معامله بزرگ رخ داد

اگر معامله ناور و دانامو را از محاسبات حذف کنیم، تصویر بازار در نوامبر محتاطانه تر است. سرمایه ها به سمت چک های بزرگتر و محدودتر متمرکز شد و فعالیت در مراحل اولیه کاهش یافت. از نظر بخش بندی، پروژه های مرتبط با امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) با سهم ۳۰.۴ درصد بیشترین تعداد معامله را به خود اختصاص دادند و پس از آن حوزه های CeFi با ۱۲.۵ درصد، هوش مصنوعی و زیرساخت با سهم های حدود ۷.۱ درصد و ابزارها و کیف پول ها با ۵.۴ درصد قرار گرفتند؛ داده هایی که نشان می دهد سرمایه گذاران اولویت را به زیرساخت و محصولات مرتبط با امور مالی داده اند، نه آزمایش های مصرفی گسترده.

معاملات برجسته دیگر و گزارشهای بازار

علاوه بر معامله ناور، ماه نوامبر شاهد چند جذب سرمایه بزرگ دیگر بود. به نقل از گزارش ها، پلتفرم پیش بینی بازار Kalshi دوره تامین مالی ۱ میلیارد دلاری را با رهبری Sequoia و CapitalG بست و ارزش گذاری آن را به حدود ۱۱ میلیارد دلار رساند. ریپل نیز تلاش کرد با جذب ۵۰۰ میلیون دلار به ارزش گذاری حدود ۴۰ میلیارد دلار دست یابد که سرمایه گذاران کلیدی شامل Fortress و Citadel Securities و تعدادی از صندوق های بزرگ کریپتو بودند.

از سوی دیگر، کراکن پس از افزایش سرمایه ۶۰۰ میلیون دلاری در پاییز، ۲۰۰ میلیون دلار دیگر جذب کرد و ارزش گذاری اش را به ۲۰ میلیارد دلار رساند. شرکت Tharimmune برای پشتیبانی از گردش کاری نهادی و توکن های Canton یک پذیره نویسی خصوصی ۵۴۰ میلیون دلاری ترتیب داد و وام دهنده بیت کوین Lava هم ۲۰۰ میلیون دلار جمع آوری کرد تا ابزارهای مبتنی بر BTC را گسترش دهد. در اکوسیستم های دیگر، پروژه لایه یک Monad از طریق فروش عمومی ۱۸۸ میلیون دلار جذب کرد و شرکت کیف پول Exodus Movement با ترکیبی از نقد و بیت کوین، شرکت پرداختی W3C را به مبلغ ۱۷۵ میلیون دلار خریداری کرد. همچنین گزارش شد که Lloyds برای خرید Curve حدود ۱۵۸ میلیون دلار توافق کرده و نگهدارنده دارایی Paxos نیز شرکت Fordefi را در معامله ای بیش از ۱۰۰ میلیون دلار به تملک خود درآورد.

این آمار و نکات به نقل از توییت Wu Blockchain نیز منتشر شد که خلاصه ای از گزارش ماهانه سرمایه گذاری خطرپذیر نوامبر را منعکس می کرد. در کنار این، داده های Galaxy Digital نشان می دهد که سرمایه خطرپذیر حوزه کریپتو در سه ماهه سوم سال نیز با ۴.۶۵ میلیارد دلار رشد قابل توجهی را تجربه کرده بود و این دوره به عنوان یکی از قوی ترین زمان ها پس از سقوط FTX در اواخر ۲۰۲۲ شناخته شد.

پیامدها برای بازار و سرمایه گذاران

جمع بندی گزارش ها نشان می دهد بازار سرمایه گذاری کریپتو دوگانه عمل کرده است: از یک سو علاقه سرمایه گذاران نهادی و شرکت های فناوری به ادغام و مقیاس دهی افزایش یافته و از سوی دیگر فعالیت در مراحل اولیه با احتیاط بیشتری دنبال می شود. به نقل از منابع گزارش، تمرکز فعلی بر محصولات و زیرساخت های مالی، استیبل کوین ها و ابزارهای مرتبط با هوش مصنوعی است و سرمایه گذاران برای تخصیص قابل توجه منابع، روی شرکت های بالغ و فرصت های با درآمد پایدار متمرکز شده اند.

در حالی که معامله ناور و دانامو رکوردی از لحاظ حجم سرمایه به ثبت رساند، کارشناسان بازار و سرمایه گذاران باید بین نتایج آمار کلی و واقعیت زیربنایی معاملات تفکیک قایل شوند؛ زیرا حذف یک معامله بزرگ تصویر متفاوتی از سلامت و عمق بازار ارائه می کند. گزارش های بیشتر و به‌روزرسانی های مالی شرکت ها در هفته های آینده ممکن است چشم انداز دقیق تری درباره ادامه روندهای سرمایه گذاری ارائه دهد.