موضع حرفه ایی مدیرعامل بورس کالا درباره ریزساختارها با مثالی از نمونه موفق

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس،
جواد جهرمی در همایش سالانه بازار سرمایه با موضوع الزامات بازطراحی ریزساختارهای بازار سرمایه، اعلام کرد: هدف اصلی توجه به ریز ساختارها، حمایت از حقوق سرمایه‌ گذاران و ایجاد بازاری کارا و شفاف است. هر تغییری در ریزساختارهای بازار چه در بخش فیزیکی و چه در بازار اوراق، ممکن است منافع برخی را افزایش و منافع برخی دیگر را کاهش دهد.

بنابراین حمایت نهادهای تصمیم‌ گیر و ناظر از تصمیمات بورس‌ ها در این زمینه بسیار حیاتی است. اگر ساختار بازار به گونه‌ ای طراحی شده که دامنه نوسان یا سقف قیمت وجود ندارد باید قیمت کشف‌ شده را نیز پذیرفت. نمی‌ توان همزمان با قیمت‌ گذاری دستوری مخالفت کرد و نسبت به قیمت واقعی تابلو اعتراض داشت. به عبارتی پذیرش ریز ساختارها باید به فرهنگ بازار تبدیل شود و هیچ ساختاری نباید تحت فشارهای سیاسی یا دستوری تغییر کند.

هر سرمایه‌گذار، سطحی از ریسک را می‌پذیرد و ابزارهای متنوع بازار سرمایه از اوراق با درآمد ثابت تا قراردادهای آتی و اختیار معامله، هرکدام ریسک متفاوتی دارند. بنابراین حمایت از سرمایه‌گذار به معنای حذف ریسک ابزارها نیست. وظیفه اصلی بورس‌ها ایجاد زیرساخت معاملاتی شفاف و حفظ توزیع اطلاعات به‌ صورت یکسان و متقارن برای همه فعالان بازار است.

واکنش‌ های هوشمند، دقیق و سریع به اتفاقات بازار ضروری است و مداخلات ریزساختاری باید به‌ موقع و متناسب با شرایط انجام شود و پس از رفع مشکل نیز برداشته شود. برای مثال نمونه بازار زعفران که در آن محدودیت‌ های مقطعی اعمال و پس از کنترل شرایط این محدودیت‌ها لغو شد. از سوی دیگر در صورت تدوام عرضه خودرو در سال ۱۴۰۱، همه زیان انباشته  ایران خودرو خودرو از بین می رفت.

نوسانات شدید این صندوق‌ها ناشی از تغییرات نرخ ارز و قیمت جهانی طلا و وظیفه بورس تنها تضمین شفافیت و سلامت ساختار معاملات است. شفافیت، سرمایه اصلی بازار سرمایه است و برای جلب اعتماد مردم نیازی به اقدامات غیر عادی نیست. تنها لازم است فعالان اقتصادی ببینند فضا بازار منصفانه، شفاف و قابل اعتماد است.

مثالی از نمونه موفق

بازار شمش طلا نمونه روشن و موفق پیاده سازی و اجرای دقیق ریزساخت های بازار است که از دو عرضه‌ کننده آغاز شد و امروزه به حدود ۴۰ مورد رسید. مردم و بخش خصوصی به‌ دلیل منافع و شفافیت ساختار به آن پیوستند. بازار طلا بورس کالا با وجود نوسانات زیاد نمونه موفق پیاده سازی و اجرای دقیق ریزساخت های بازار است. 

بزرگ‌ ترین صندوق طلا بازار سرمایه طی ۶۴۸ روز با حداقل محدودیت‌ های هوشمند تنها دو روز صف خرید و دو روز صف فروش داشت. در ۶۱۸ روز نیز نوسان آن در بازه مثبت و منفی ۵ درصد بود. این تجربه نشان می‌ دهد محدودیت‌ های دستوری و حداکثری کارآمد نیستند و باید با رویکردی هوشمند و سریع به تحولات بازار واکنش نشان داد.

انتهای پیام