سقوط آزاد احتمال کاهش نرخ بهره آمریکا در ماه دسامبر؛ بازار چه واکنشی نشان می‌دهد؟

بازارهای مالی در حالی به آخرین هفته‌های سال نزدیک می‌شوند که چشم‌انداز سیاست‌های پولی آمریکا بار دیگر در مرکز توجه قرار گرفته است. امیدها به یک کاهش نرخ بهره در نشست ماه دسامبر کمیته‌ بازار آزاد فدرال رزرو، که در ابتدای نوامبر بسیار بالا بود، اکنون به‌شدت رنگ باخته و فضای تردید جای خوش‌بینی اولیه را گرفته است. این تغییر ناگهانی در انتظارات، هم‌زمان با ریزش قیمت بیت کوین و سقوط شاخص‌های احساسات بازار، بسیاری از معامله‌گران را وارد فاز «ترس شدید» کرده است.

همزمان با این تغییرات، بیت کوین که در ماه‌های گذشته توانسته بود سطوح حمایتی مهمی را حفظ کند، دوباره به زیر محدوده ۸۹,۰۰۰ دلار برگشت. این وضعیت باعث شده برخی کارشناسان نسبت به ورود به یک دوره رکود طولانی‌مدت در بازار کریپتو هشدار بدهند که می‌تواند فشار بیشتری بر دارایی‌ها وارد کند و معادلات کلی بازار را تغییر دهد.

احتمال کاهش نرخ بهره به ۳۳٪ کاهش یافت!

در ابتدای ماه نوامبر، معامله‌گران با اطمینان نسبتاً بالایی انتظار داشتند که فدرال رزرو در نشست دسامبر خود نرخ بهره را کاهش دهد. داده‌های بورس کالای شیکاگو (CME) نشان می‌دهد احتمال این رخداد در هفته اول نوامبر حدود ۶۷٪ بوده، اما این رقم اکنون به ۳۳٪ سقوط کرده است. روند نزولی این احتمال در روزهای اخیر با سرعت بیشتری ادامه یافته و روز پنج‌شنبه حتی به زیر ۵۰٪ رسید.

در بازارهای پیش‌بینی نیز روند مشابهی دیده می‌شود. معامله‌گران در پلتفرم‌های کالشی (Kalshi) و پالی‌مارکت (Polymarket)، احتمال کاهش نرخ بهره را به‌ترتیب ۷۰٪ و ۶۷٪ برآورد کرده‌اند؛ اما باوجود این ارقام بالاتر، ارزیابی‌ها نشان می‌دهد معامله‌گران همچنان نسبت به سیاست‌های پولی آینده مردد هستند. بر اساس گزارش نشریه کوبِیسی لتر (The Kobeissi Letter)، نگرانی‌های مداوم درباره تورم باعث شده بازار در برابر سناریوی کاهش نرخ بهره محتاط‌تر رفتار کند.

افت شدید انتظارات برای کاهش نرخ بهره، همراه با ادامه فشار فروش در بازار کریپتو، ترس و تردید را در میان سرمایه‌گذاران تشدید کرده است. برخی تحلیلگران هشدار می‌دهند که این روند می‌تواند زنگ خطر شروع یک بازار نزولی گسترده‌تر را به صدا درآورد؛ ممکن است که بازار ارزش دارایی‌ها را تا مدت‌ها تحت فشار نگه دارد.

افت قیمت بیت کوین به ۸۹,۰۰۰

قیمت بیت کوین روز چهارشنبه بار دیگر به زیر ۹۰,۰۰۰ دلار رسید که از ناتوانی این رمزارز در حفظ یک سطح حمایتی مهم ناشی می‌شود. البته در زمان نگارش این مطلب به دلیل انتشار گزارش مالی جدید شرکت انویدیا بازار کمی جان گرفته و بیت کوین به بالای ۹۲٬۰۰۰ دلار بازگشته است.

بیت کوین طی ۶ روز متوالی زیر میانگین متحرک ۳۶۵ روزه خود معامله شده است و این موضوع نشان می‌دهد بازار در مقطع فعلی نتوانسته ساختار حمایتی بلندمدت خود را بازسازی کند. از سوی دیگر، میانگین متحرک نمایی ۵۰ روزه نیز پایین‌تر از میانگین ۲۰۰ روزه قرار گرفته که این رخداد با عنوان تقاطع مرگ شناخته می‌شود و معمولاً نشانه‌ای از ادامه روند نزولی است.

در چنین شرایطی بخشی از تحلیلگران انتظار دارند قیمت بیت کوین تا محدوده ۷۵,۰۰۰ دلار افت کند که احتمال دارد به‌عنوان کف چرخه عمل کند و زمینه را برای بازگشت قیمت تا پایان سال ۲۰۲۵ فراهم سازد. گروهی دیگر حتی این پرسش را مطرح می‌کنند که آیا سقف چرخه قبلی همین حالا تشکیل شده و روند بازگشتی آغاز شده است یا خیر.

بنجامین کاون (Benjamin Cowen)، تحلیلگر مطرح بازار، در جدیدترین ارزیابی خود اعلام کرد که اگر چرخه فعلی هنوز به پایان نرسیده باشد، BTC باید ظرف یک هفته آینده وارد فاز بازگشت شود. او هشدار داده که در صورت عدم وقوع یک جهش قیمتی در این بازه کوتاه، احتمالاً بازار با یک اصلاح دیگر روبه‌رو خواهد شد و سپس می‌تواند برای رسیدن به میانگین متحرک ساده ۲۰۰ روزه تلاش کند که در صورت وقوع، یک سقف پایین‌تر در ساختار کلان بازار ثبت خواهد کرد.

این تحلیل‌ها در شرایطی مطرح می‌شود که شاخص ترس و طمع بازار کریپتو در زمان نگارش این گزارش روی عدد ۱۱ قرار دارد که بیانگر ترس شدید سرمایه‌گذاران است. این عدد تنها یک واحد بالاتر از کمترین مقدار ثبت‌شده در سال جاری است و نشان‌ می‌دهد که احساسات حاکم بر بازار در آستانه سقوط به پایین‌ترین سطح سالانه قرار دارد.