بازار ارز دیجیتال در جریان ریزش اخیر با موجی بزرگ از لیکوئید معاملات روبرو شد؛ به نقل از داده های CoinGlass بیش از 1.27 میلیارد دلار از موقعیت های اهرمی بسته شد.
بر اساس گزارش CoinGlass، افت ناگهانی قیمت بیت کوین از حوالی 113000 دلار تا زیر 105000 دلار باعث شد حجم گسترده ای از موقعیت های فیوچرز به صورت خودکار لیکوئید شوند. در مجموع حدود 90 درصد از این حجم مربوط به پوزیشن های خرید (لانگ) بود و بیش از 1.14 میلیارد دلار از موقعیت های لانگ حذف شد. در مقابل، پوزیشن های شورت تنها نزدیک به 128 میلیون دلار از کل لیکوئیدها را تشکیل دادند.
تجزیه و تحلیل صرافی ها نشان می دهد توزیع لیکوئیدها متمرکز بوده است؛ پلتفرم Hyperliquid با ثبت حدود 374 میلیون دلار بیشترین حجم لیکوئید را داشت که تقریباً 98 درصد آن لانگ بوده است. پس از آن صرافی های Bybit و Binance به ترتیب با حدود 315 میلیون دلار و 250 میلیون دلار در رده های بعدی قرار گرفتند. بزرگ ترین لیکوئیدی که ثبت شد مربوط به یک موقعیت در صرافی HTX بود که ارزش آن به 33.95 میلیون دلار رسید.
این حادثه تنها محدود به بیت کوین نبود؛ اتریوم و سولانا نیز فشار مشابهی را تجربه کردند به طوری که مجموع حجم لیکوئیدهای این دو دارایی از 300 میلیون دلار فراتر رفت. کارشناسان بازار می گویند کم عمق بودن دفتر سفارش ها در سطوح قیمتی کلیدی و رد شدن قیمت از محدوده مقاومتِ حوالی 113000 دلار موجب تسریع زنجیره ای از لیکوئیدهای خودکار شد که به نوبه خود نوسان را تشدید کرد.
از منظر عملیاتی، این حجم سنگین لیکوئید نشان دهنده ریسک بالای معاملات اهرمی برای سرمایه گذاران خرده و نهادی است؛ در زمان نوسانات سریع، سفارشات حد ضرر و مارجین کال می توانند به فروش اجباری گسترده منجر شوند و نقدینگی بازار را کاهش دهند. برای معامله گران معنی دار است که اندازه لوریج، سطوح توقف ضرر و مدیریت سرمایه را بازبینی کنند تا در برابر حرکت های ناگهانی محافظت بهتری داشته باشند. به نقل از منابع تحلیلی، بازگشت قیمت به سطوح قبل بستگی به ورود نقدینگی تازه و افزایش عمق دفتر سفارشات در صرافی ها دارد.
در پایان، داده های CoinGlass نشان می دهد که موج اخیر لیکوئیدها نمونه ای از نحوه تسریع نوسان در بازارهای اهرمی است و توجه به ساختار عمق بازار و مدیریت ریسک در معاملات فیوچرز را برجسته می کند.
source