اثر نرخ دلار در تغییر روند بورس و احتمال صعود شاخص تا ۲.۵۵ میلیون واحد

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس،
دو کارشناس بازار سرمایه با اشاره به اثر نرخ دلار به‌عنوان محرکی برای تغییر روند بورس و احتمال ریزموج صعودی شاخص تا محدوده 2.55 میلیون واحدی در گفت و گو با دنیای اقتصاد از بازار ساز انتظار دارند تدابیر لازم برای مدیریت شرایط سخت احتمالی را اتخاذ کنند.

مسعود مهدیان: در روزهای اخیر معاملات بازار سهام با افزایش ارزش داد و ستدها و ورود پول حقیقی همراه بود که به دنبال آن شاخص کل توانست با رشد ۴۷ هزار واحدی سه‌شنبه به سطح 2.477 میلیون واحد برسد. ورود پول حقیقی حدود هزار میلیارد تومان در معاملات دیروز به‌عنوان نقطه‌ای بسیار مهم و مثبت ارزیابی می‌شود. به این ترتیب، دو مؤلفه اثرگذار در تابلوی معاملات بورس به وضعیت مطلوب‌تری رسیدند.

از منظر دلاری و با توجه به جذابیت قیمت‌ها در بخش عمده‌ای از بازار، انتظار می‌رفت با کاهش فشارهای سیستماتیک و فروکش کردن برخی نگرانی‌ها همچون مباحث مربوط به لوایح پالرمو، عدم خروج از ان‌پی‌تی و کم‌رنگ‌تر شدن احتمال وقوع تنش، موجی از تقاضا شکل گیرد. موضوعی که دیروز تحقق یافت. در این میان، نرخ دلار نیز با رشد چشم‌گیر روزهای اخیر به‌عنوان محرک دیگری برای تغییر روند بورس ایفای نقش می‌کند.

با این حال، سایه ترس و ابهام همچنان بر فضای بورس سنگینی می‌کند و پول‌هایی که در دو روز گذشته وارد شده‌اند و احتمالا در روزهای آینده نیز وارد خواهند شد، بسیار شکننده و ترسو هستند و با خبر منفی به‌سرعت خارج می شوند. بویژه با احتمال عملیاتی شدن مکانیسم ماشه و بازگشت تحریم‌های سازمان ملل، ریسک شکل‌گیری موج دیگری از ناامیدی و خروج سرمایه وجود دارد. انتظار می‌رود مسئولان و بازار ساز تدابیر لازم را برای مدیریت شرایط سخت احتمالی پیش‌رو اتخاذ کنند.

با عدم انتشار اخبار منفی و عدم افزایش ریسک‌های سیستماتیک، احتمال دارد در روزهای آینده، ریزموج صعودی ایجاد شده ادامه یابد. از منظر تکنیکال شاخص کل توان حرکت تا محدوده 2.550 میلیون واحد را دارد. با این وجود نقدینگی وارد شده به‌شدت متزلزل و شکننده است و حتی یک خبر در طول روز می‌تواند کل معادله بازار را تغییر دهد و روند خروج پول و بازگشت به چرخه نزولی را رقم بزند.

با این حال تا حوالی ۵ مهر می‌توان انتظار داشت بازار به‌واسطه ارزندگی بالا و سطح پایین قیمت‌ها نوسان مثبت ۱۵ تا ۲۰ درصدی تجربه کند. به‌طوری‌که نمادهای بزرگ‌تر حدود ۱۵ درصد و نمادهای کوچک‌تر بیش از این میزان باشد.

با نزدیک شدن به پایان شهریور و روزهای ابتدایی مهر اگر همچنان فضای ابهام ادامه یابد، احتمالا فشار فروش بار دیگر شدت خواهد گرفت و پس از این رشد مقطعی، سهامداران به سمت شناسایی سود و خروج از بازار حرکت خواهند کرد. به همین دلیل، پایداری شرایط بطور کامل به تحولات سیاسی و اقتصادی و اخبار پیش‌رو بستگی دارد و نمی‌توان حتی به‌صورت نسبی تصویری قطعی از آینده ارائه داد.

محمدرضا بیک‌زاده‌مقدم: بازار سهام به سطحی از افت رسیده که تقریبا تمامی ریسک‌ها در آن مشاهده شده است. از نگاه بنیادی بسیاری از نمادها ارزشمند شده‌اند. نسبت P/E کل بازار و بخش بزرگی از سهم‌ها در سطوح بسیار پایینی قرار دارد. به‌طوری‌که به‌راحتی می‌توان سهم‌ هایی با نسبت P/E حدود ۳ مرتبه مشاهده کرد.

سه‌شنبه، بازار تا حدودی جان گرفت و رشد بهتری داشت. این اتفاق به دلایل متعددی رخ داد. از یک‌سو افت شدید قیمت‌ها در هفته‌های اخیر زمینه‌ساز این تغییر شد و از سوی دیگر با اعلام فعال کردن مکانیسم ماشه و رشد نرخ دلار بازار آزاد به بیش از ۱۰۰ هزار تومان، شرایط تازه‌ای رقم خورد. تجربه نشان داده هرگاه چنین اتفاقی رخ می‌دهد، دیر یا زود نرخ دلار توافقی یا همان سامانه نیما نیز باید فاصله را با نرخ بازار آزاد پر کند.

در ابتدای چنین جهش‌هایی معمولا رئیس‌ بانک مرکزی و تصمیم‌گیران اقتصادی تمایلی به پذیرش نرخ بالای بازار آزاد ندارند و بر نرخ سامانه توافقی یا نیما که امروز حدود ۷۰ هزار تومان است، پافشاری می‌کنند اما عملا به دلیل شکل‌گیری صف‌های سنگین تقاضا و عدم تمایل عرضه‌ کنندگان به فروش در نرخ‌های توافقی به ناچار قیمت تعادلی دلار توافقی نیز به سمت بالا حرکت می‌کند. همین موضوع موجب می‌شود بازار سهام واکنش مثبت نشان دهد و تابلوی معاملات سبزتر شود.

بنابراین دلیل اصلی رشد بازار سهام، افزایش نرخ دلار است. با بازگشت احتمالی تحریم‌های سازمان ملل، بار دیگر نرخ ارز نقش متعادل‌کننده ایفا می‌کند. اگر بازگشت تحریم‌ها به شکلی سختگیرانه باشد و صادرات نفت با محدودیت جدی مواجه شود، نرخ دلار می‌تواند به سطوح بالاتری حرکت کند. در چنین شرایطی سودآوری شرکت‌ها نیز افزایش خواهد یافت و همین موضوع می‌تواند عاملی برای رشد بازار سهام باشد.

انتهای پیام