در چند هفته گذشته، قیمت بیت‌کوین به حدود ۱۱۸ هزار دلار رسیده است. اما برخلاف دوره‌های قبلی که بیشتر رشد قیمت به‌خاطر معاملات پرریسک با استفاده از اهرم (لوریج) بود، این بار وضعیت فرق دارد.
اکثر خریدهای اخیر به‌صورت نقدی و مستقیم (اسپات) انجام شده‌اند، یعنی سرمایه‌گذاران بدون استفاده از وام یا اهرم، با پول واقعی بیت‌کوین خریده‌اند. این نوع خریدها نشان‌دهنده اعتماد بیشتر به بازار است و معمولاً باعث پایداری و ثبات قیمت در بلندمدت می‌شوند. به همین دلیل، اگرچه بازار فعلاً هیجان زیادی ندارد، اما از نظر بنیادی قوی‌تر و باثبات‌تر شده است.
آنچه در این مقاله میخوانید :
آیا خریدهای اسپات بازار را هدایت می‌کنند؟
داده‌های آنچین (درون‌زنجیره‌ای) که مربوط به معاملات واقعی روی شبکه بلاک‌چین هستند، نشان می‌دهند که نسبت قراردادهای باز به ارزش کل بازار بیت‌کوین در حال کم شدن است. یعنی در مقایسه با ارزش کلی بازار، مقدار پولی که در معاملات باز نگه‌داشته شده کمتر شده است.
در ماه‌های اخیر، ارزش کل بازار بیت‌کوین حدود ۳۰۰ میلیارد دلار افزایش داشته، اما حجم قراردادهای باز فقط ۵ میلیارد دلار بیشتر شده است. این اختلاف زیاد نشان می‌دهد که بیشتر این رشد قیمت، به‌خاطر معاملات نقدی (اسپات) بوده و نه معاملات اهرمی و پرریسک.
به زبان ساده‌تر، سرمایه‌گذاران بزرگ مثل صندوق‌های ETF و مؤسسات مالی، به جای استفاده از معاملات پرریسک، در حال خرید مستقیم بیت‌کوین هستند. این نوع رفتار باعث می‌شود بازار پایداری بیشتری داشته باشد و قیمت‌ها به‌صورت طبیعی و بدون هیجان مصنوعی رشد کنند.
نمودارهای صرافی بایننس چه می‌گویند؟
در بخش اول، به نسبت خرید به فروش (Taker Buy/Sell Ratio) نگاه می‌کنیم. این عدد در حال حاضر حدود ۰.۹۱۸ است. این یعنی در معاملات مشتقه، فروشندگان فعال‌تر هستند و تعداد سفارش‌های فروش بیشتر از خرید است. اما نکته‌ی جالب اینجاست که با وجود فشار بالای فروش، قیمت بیت‌کوین کاهش پیدا نکرده است. این نشان می‌دهد که خریداران قدرتمندی پشت‌صحنه وجود دارند که این فروش‌ها را جذب می‌کنند. چنین رفتاری معمولاً نشانه‌ای از حضور سرمایه‌گذاران بزرگ و بازیگران حرفه‌ای در بازار است که در حال جمع‌آوری بیت‌کوین هستند.
در ادامه، نرخ فاندینگ را بررسی می‌کنیم. نرخ فاندینگ در صرافی بایننس اکنون حدود ۰.۰۱ است. این عدد به ما نشان می‌دهد که نه خریداران (لانگ‌ها) خیلی خوش‌بین هستند و نه فروشندگان (شورت‌ها) تهاجمی عمل می‌کنند. وقتی نرخ فاندینگ نزدیک به صفر باشد، یعنی بازار در حالت تعادل قرار دارد و هیجان زیادی در آن دیده نمی‌شود. این وضعیت می‌تواند نشانه‌ای از آرامش پیش از یک حرکت بزرگ باشد، مخصوصاً اگر سرمایه‌گذاران نهادی در حال برنامه‌ریزی برای ورود یا خروج باشند.
در نهایت، به داده‌های CVD (تغییرات حجم تجمیعی) نگاه می‌کنیم. این داده‌ها نشان می‌دهند که با وجود افزایش سفارش‌های فروش در بازار مشتقات، قیمت بیت‌کوین همچنان سطح خود را حفظ کرده و پایین نیامده است. این پدیده زمانی اتفاق می‌افتد که یک نیروی پنهان (مثل نهنگ‌ها یا مؤسسات بزرگ) از کاهش قیمت جلوگیری می‌کند. به عبارت ساده‌تر، فشار فروش زیاد وجود دارد، اما بازار به شکل عجیبی مقاوم است. چنین وضعیتی اغلب نشانه‌ای است از اینکه بازار در حال آماده شدن برای یک حرکت بزرگ، چه به سمت بالا و چه به سمت پایین، است.
آیا بیت کوین در حال ورود به فاز انباشت زیرپوستی است؟
رفتار فعلی قیمت، داده‌های مشتقات و معاملات اسپات نشان می‌دهند:
نهنگ‌ها یا مؤسسات در حال انباشت بیت‌کوین هستند.احتمال زیادی وجود دارد که قبل از یک رشد جدید، قیمت را موقتاً تا محدوده ۱۱۰ هزار دلار پایین بیاورند تا لانگ‌های ضعیف را از بازار خارج کنند و شورت‌ها را تحریک به ورود کنند.
سپس با استفاده از نقدینگی این گروه‌ها، یک بریک‌اوت (جهش) صعودی آغاز شود.
بهترین استراتژی در بازار فعلی چیست؟
- از خریدهای هیجانی بپرهیزید. بازار فعلاً در فاز آماده‌سازی قرار دارد.
- اگر سرمایه‌گذار بلندمدت هستید، بازار اکنون سالم‌تر از همیشه است.
- داده‌های آنچین، حجم معاملات و فاندینگ را روزانه بررسی کنید.
- در صورتی که بیت‌کوین اصلاح کوتاه‌مدت کرد، این اصلاح می‌تواند بهترین فرصت خرید برای ورود یا اضافه‌کردن به سبد بلندمدت باشد.
جمع‌بندی نهایی
بازار بیت‌کوین در مرداد ۱۴۰۴ با ورود سرمایه‌های بزرگ و رفتار محتاطانه نهنگ‌ها در حال آماده‌سازی برای یک حرکت بزرگ است. داده‌های صرافی بایننس، کاهش استفاده از لوریج و تقویت معاملات اسپات، نشانه‌هایی از سلامت و ثبات بیشتر بازار نسبت به دوره‌های قبلی هستند. با اینکه هنوز جهش قیمتی رخ نداده، اما همه‌چیز از شکل‌گیری یک موج جدید خبر می‌دهد.
به گفته تحلیل‌گران میهن سیگنال، در چنین شرایطی فقط تحلیل داده‌محور، صبر و مدیریت ریسک می‌تواند تفاوت میان سود و زیان را تعیین کند.
نظرتان را درباره‌ی مقاله «بیت‌کوین در آستانه انفجار یا سقوط؟ بررسی دقیق داده‌های بازار مرداد ۱۴۰۴» با ما درمیان بگذارید.
source