تحلیل هفتگی قیمت بیت کوین، ۲۳ تیر ۱۴۰۴؛ صعود تا کجا ادامه دارد؟

بالاخره بیت کوین وارد فاز کشف قیمت شد و رکوردهای پیاپی را به ثبت رساند. ثبت کندل پرقدرت هفتگی بیت کوین نشان داد که قدرت لازم برای ادامه صعود فراهم است.

به گزارش میهن بلاکچین، با توجه به ترکیبی از عوامل متعدد اقتصاد کلان و خاص صنعت کریپتو، نمی‌توان شتاب این افزایش قیمت را با یک رویداد واحد توضیح داد. از خریدهای شرکتی، مانورهای سیاستی، همبستگی سهام فناوری گرفته تا تغییرات در ساختار سرمایه‌گذاران و احساسات در حال تحول بازار، این افزایش قیمت بیت‌کوین نه تنها یک جهش در قیمت، بلکه بازتابی از ارزیابی مجدد وضعیت دارایی‌های دیجتال نیز هست.

بررسی علل افزایش اخیر قیمت بیت‌کوین

انباشت توسط نهادها یکی از محرک‌های اصلی این افزایش قیمت بود. طبق گزارش «ماهنامه بیت‌کوین» آرک اینوست (ARK Invest) در ماه ژوئن، نسبت بیت‌کوین نگهداری شده توسط هولدرهای بلندمدت به ۷۴٪ از کل عرضه افزایش یافته است که بالاترین سطح در ۱۵ سال گذشته است. این معیار نشان می‌دهد که علیرغم کاهش فعالیت خریداران کوتاه‌مدت، «دست‌های الماسی» همچنان قوی هستند و به طور پیوسته در محدوده‌ای با نوسان کم انباشت می‌کنند.

در ۹ جولای (۱۸ تیر)، گلسنود (Glassnode) در توییتی اعلام کرد نسبت RHODL بیت‌کوین شروع به افزایش کرده و به اوج این چرخه رسیده است. این سیگنال نشان‌دهنده‌ تغییر در ساختار بازار است، به طوری که ثروت بیشتری توسط هولدرهای بلندمدت کنترل می‌شود، در حالی که فعالیت کوتاه‌مدت از ۱ روز تا ۳ ماه همچنان ضعیف است. داده‌های تاریخی نشان می‌دهد که چنین نقطه‌ عطفی اغلب نشان‌دهنده‌ تغییر در چرخه‌های بازار و کاهش تب‌وتاب سفته‌بازی است.

اندیکاتور RHODL یک معیار آنچین برای بیت‌کوین است که برای اندازه‌گیری تفاوت در دارایی‌های بیت‌کوین بین هولدرهای کوتاه‌مدت و بلندمدت استفاده می‌شود و بینش‌هایی در مورد چرخه‌های بازار و رفتار سرمایه‌گذاران ارائه می‌دهد.

همزمان، صندوق سرمایه‌گذاری iShares Bitcoin Trust (IBIT) متعلق به شرکت بلک راک بیش از ۷۰۰٬۰۰۰ بیت‌کوین جمع‌آوری کرده است که تقریباً ۳.۳۳٪ از عرضه BTC را تشکیل می‌دهد. داده‌های بلومبرگ نشان می‌دهد درآمد سالانه کارمزد مدیریت این ETF از محصول پرچمدار بلک راک، یعنی S&P 500 ETF (IVV) پیشی گرفته و به یک ویترین سودآوری برای مؤسسات مالی سنتی که وارد بازار بیت‌کوین می‌شوند، تبدیل شده است.

از ماه جولای، روندی به رهبری شرکت‌های فهرست شده در ایالات متحده که به‌عنوان موج «ذخیره خزانه بیت‌کوین» شناخته می‌شود، به‌سرعت در حال گسترش است؛ به ویژه توسط پیشگامان صنایع سنتی مانند هتل‌ها، املاک و مستغلات و غذا هدایت می‌شود.

درک منطق پشت این موضوع دشوار نیست. در پس زمینه کاهش انتظارات تورمی جهانی و نزدیک شدن به چرخه افزایش نرخ بهره فدرال رزرو، برخی از سرمایه‌گذاران شرکتی و نهادی در حال ارزیابی مجدد مدل‌های تخصیص دارایی خود هستند و بار دیگر بر ارزش بیت‌کوین تأکید می‌کنند. به‌ویژه در زمانی که دارایی‌های سنتی امن مانند طلا و اوراق قرضه خزانه‌داری بلندمدت ایالات متحده دیگر بازده جذابی ارائه نمی‌دهند، بیت‌کوین با نقدشوندگی بالا و مکانیسم قیمت‌گذاری جهانی، فضای بیشتری برای عملکردی فراتر از مفهوم طلای دیجیتال خود دارد.

افزایش فعلی بیت‌کوین ارتباط نزدیکی با قدرت همزمان بخش سهام فناوری ایالات متحده دارد. شرکت‌های هوش مصنوعی و نیمه‌رسانا به رهبری انویدیا، شاخص نزدک را به سقف‌های جدیدی رسانده‌اند و به طور غیرمستقیم اشتهای ریسک‌پذیری بازار را تقویت کرده‌اند. اخیرا، ارزش بازار انویدیا برای مدت کوتاهی از مرز ۴ تریلیون دلار گذشت و تأثیر سرریز شدیدی بر بازار سهام گذاشت. در این زمینه، بیت‌کوین و سهام فناوری همبستگی بسیار مثبتی نشان می‌دهند و نقش خود را به‌عنوان دارایی‌های ریسک‌پذیر بیشتر تقویت می‌کنند.

این ارتباط تصادفی نیست، بلکه نتیجه تغییرات در ساختار سرمایه‌گذاران است. در سال‌های اخیر، سرمایه‌گذاران سنتی سهام به بازار ارزهای دیجیتال مهاجرت کرده‌اند و ریسک‌پذیری و انتظارات رشد خود را از طریق ETFها، معاملات آتی و صرافی‌های سازگار با قوانین، به بیت‌کوین منتقل کرده‌اند.

شایان ذکر است که انتظارات سیاستی نیز نقش کلیدی در مدیریت انتظارات بازار داشته است. در حالی که احتمال ایجاد «ذخیره استراتژیک بیت‌کوین» توسط دولت ایالات متحده در بازار پیش‌بینی به طور قابل توجهی کاهش یافته است، بحث مداوم در مورد این موضوع در حوزه عمومی همچنان به‌عنوان یک نشانه روانشناختی برای سرمایه‌گذاران عمل می‌کند. با توجه به اینکه قرار است «هفته کریپتو» در سال ۲۰۲۵ در واشنگتن برگزار شود، انتظار عمومی در بازار وجود دارد که دارایی‌های کریپتو در چارچوب نظارتی، به ویژه در زمینه‌هایی مانند گنجاندن بیت‌کوین در صورت‌های مالی شرکت‌ها و برنامه‌های خرید دولت ایالتی، چراغ سبز دریافت کنند.

در همین حال، اگرچه نقدینگی کلی به‌طور کامل به سطوح اوج خود در سال ۲۰۲۱ بازنگشته است، معیارهای آنچین مانند نسبت MVRV (نسبت ارزش بازار به ارزش تحقق‌یافته) نشان می‌دهد که بازار فعلی هنوز در یک روند صعودی ساختاری قرار دارد.

رکود در بازار املاک و مستغلات نیز به‌طور غیرمستقیم باعث شده است که سرمایه‌ها به‌سمت دارایی‌های نقدشونده حرکت کنند. ARK در گزارشی اشاره کرد که بازار مسکن فعلی ایالات متحده، انحراف قابل توجهی بین انتظارات و معاملات را تجربه می‌کند، به طوری که انتظارات روانی صاحبان خانه بسیار بالا است در حالی که حجم معاملات واقعی همچنان رو به کاهش است. فقدان نقدینگی تحت این انعطاف‌پذیری قیمت باعث شده است که برخی از وجوهی که در ابتدا به املاک و مستغلات اختصاص داده شده بودند، به‌دنبال دارایی‌های انعطاف‌پذیرتر از نظر قیمت مانند بیت کوین باشند.

با نگاهی به آینده، اگرچه در کوتاه‌مدت خطر اصلاح قیمت وجود دارد، به‌ویژه در شرایطی که پس از وقوع شورت اسکوییز، حمایت خرید جدیدی وجود ندارد، اما بازار ممکن است وارد دوره‌ای از تثبیت تکنیکالی شود. با این حال، از منظر میان‌مدت تا بلندمدت، با روندهایی مانند پذیرش شرکتی که به جریان اصلی تبدیل می‌شود، شفافیت تدریجی در تنظیم مقررات ارزهای دیجیتال و افزایش تمایل به دارایی‌های ریسک‌پذیر، همچنان انتظار می‌رود که بیت‌کوین در نیمه دوم سال ۲۰۲۵ روند صعودی جدیدی را آغاز کند و موقعیت خود را به‌عنوان یک لنگر ارزش دیجیتال جهانی بیش از پیش تثبیت کند.

تحلیل تکنیکال بیت کوین

بیت‌کوین پس از چندین بار تلاش بالاخره موفق شد از مقاومت مهم ۱۰۹ هزار دلار عبور کند و با صعودی چشمگیر خود را به ۱۲۳٬۰۰۰ دلار رساند و رکوردهای پی‌در‌پی را به ثبت رساند. هر چند همچنان احتمال صعود تا محدوده ۱۳۰ تا ۱۴۰ هزار دلار وجود دارد، اکنون احتمال اصلاح هم مطرح است که البته با توجه به شرایط بازار شاید این اصلاح عمیق نباشد.

بین ناحیه ۱۱۴ تا ۱۱۵ هزار دلار گپ CME وجود دارد که هنوز پر نشده و نزدیک‌ترین منطقه برای اصلاح است.

پس از آن منطقه ۱۰۷ تا ۱۰۹ هزار دلار محدوده بعدی اصلاح خواهد بود. در صورت اصلاح عمیق‌تر، ریزش تا ۱۰۳ هزار دلار پیش‌بینی می‌شود.

تحلیل تکنیکال دامیننس تتر

همان‌طور که انتظار می‌رفت دامیننس تتر در تایم فریم روزانه موفق شد کف کانال صعودی را بشکند و از ناحیه حمایتی ۴.۶۰٪ نیز عبور کند.

اکنون دامیننس تتر در ناحیه حمایتی مهم دیگری (۴.۲۳٪) قرار دارد که در صورت شکست آن می‌توانیم منتظر صعود بیشتر در بازار کریپتو باشیم.

از طرف دیگر در نمودار TOTAL 3 قیمت هنوز در محدوده مشخص شده در حال رنج زدن است در صورت کلوز فول بادی بالای منطقه ۹۴۰ می‌توان به رشد قوی آلت کوین‌ها امیدوار بود. اما برای این منظور ابتدا باید منتظر سقف جدید اتریوم باشیم.

تحلیل تکنیکال دامیننس بیت کوین

دامیننس بیت کوین هم خط روند صعودی خود را شکسته و در صورتی که بتواند به زیر ناحیه مشخص شده (۶۴.۲۶٪) برسد شرایط برای آلت کوین‌ها امیدوارکننده خواهد شد.

تحلیل آنچین بیت کوین

هر چند در ابتدا رشد بازار بیت کوین ناشی از اهرم بیش از حد در بازار نبود اما به‌تدریج با افزایش هیجانات، میزان اهرم‌ها افزایش پیدا کرد که این موضوع احتمال اصلاح قیمت در کوتاه‌مدت را بیشتر می‌کند.

هولدرهای کوتاه‌مدت و بلندمدت فعال هستند؛ به‌صورتی است که تقاضای جدید و خرید در بازار اسپات از سوی  هولدرهای کوتاه‌مدت وجود دارد و تمایل به فروش سنگین از سوی هولدرهای بلندمدت دیده نمی‌شود.

هولدرهای بلندمدت که در ابتداي هفته حجم فروش بیشتري داشتند، از شدت فروش کاسته‌اند. از سوی هولدرهای کوتاه‌مدت نیز شاهد فروش هیجانی نبودیم.

بیشترین انباشت بیت کوین نیز در محدوده ۱۰۳ تا ۱۰۸ هزار دلار است که ناحیه حمایتی مهم آنچین محسوب می‌شود.

تحلیل ماکرو

سرمایه‌گذاران در بازار ارزهای دیجیتال خود را برای یک هفته شلوغ از ۱۵ جولای (۲۴ تیر) آماده می‌کنند، زیرا داده‌های تورمی جدید و درآمد شرکت‌های بزرگ آمریکایی در مرکز توجه قرار دارند.

داده‌های CPI، PPI و درآمد شرکت‌های بزرگ و بانک‌های آمریکایی در حالی که تعرفه‌های ترامپ، ترس از تورم را پیش از جلسه فدرال رزرو در ۳۰ جولای تشدید می‌کند، آزمایشی برای بازارها هستند.

شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) و شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) پیش از جلسه فدرال رزرو در ۳۰ جولای (۸ مرداد) به‌دقت زیر نظر خواهند بود؛ پیش‌بینی‌ها حاکی از افزایش این ارقام تورمی است اما در صورتی بر بازارهای  ریسکی تاثیرآنی منفی خواهند داشت که اعدادی بالاتر ازپیش‌بینی‌ها اعلام شود.

هفته کریپتو در آمریکا (۲۳ تا ۲۷ تیر) نیز با هدف پیشبرد سه قانون مهم و تاثیرگذار در زمینه رمز ارزها اثر مثبتی بر کل بازار کریپتو داشته است.