به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، دو کارشناس بازار سرمایه با اشاره به دو عامل اصلی نوسانات بورس در گفت و گو با دنیای اقتصاد، شرایط بازگشت به مسیر صعودی را اعلام کردند.
برزو حق‌شناس: در ماه‌های گذشته، بازار سرمایه نوسانات قابل توجهی را به ثبت رساند. به نظر می‌رسد این نوسانات از دو عامل اصلی افزایش ریسک‌های سیاسی ناشی از تنش‌های بین‌المللی و مدیریت ضعیف سازمان بورس نشات می‌گرفتند. با این‌حال با آغاز مذاکرات و کاهش نسبی تنش‌ها، بازار رشد قابل توجهی داشت و ارزش دلاری آن افزایش یافت.
این رشد بطور عمده به کاهش ریسک‌های سیاسی نسبت داده شد اما با بازگشت ابهامات در مذاکرات و افزایش دوباره تنش‌ها، بار دیگر به حالت احتیاط درآمد. این واکنش به تغییرات ریسک‌های سیاسی طبیعی است و نمی‌توان آن را مورد انتقاد قرار داد.
افزایش دوباره ریسک‌ها حتی اگر به سطح سابق نرسیده باشد به همراه عوامل داخلی، فشار مضاعفی بر بورس وارد کرد. در کنار ریسک‌های سیاسی، تصمیم‌گیری‌های شتاب‌زده و غیرشفاف سازمان بورس بویژه در تغییر ضرایب اهرمی صندوق‌های سرمایه‌گذاری، اثرات منفی قابل توجهی داشت. شواهد نشان می‌دهد این تصمیم در کنار سایر عوامل منجر به ایجاد حباب منفی در صندوق‌های اهرمی شد و حتی در برخی موارد این حباب به ارقام دورقمی رسید که بی‌سابقه بود.
یکی دیگر از مصادیق مدیریت ضعیف سازمان بورس، نحوه برخورد با شفاف‌سازی شرکت‌های خودرویی بود. باز و بسته شدن نمادها بدون شفاف‌سازی کافی، ابهامات زیادی ایجاد کرد. این موضوع به همراه تاخیر در ابلاغ افزایش نرخ محصولات خودرویی، آسیب جدی به اعتماد سرمایه‌گذاران وارد کرد.
شورای رقابت و سازمان حمایت ساز و کاری را دنبال می‌کنند که به نظر می‌رسد از پایه ناکارآمد است اما حتی این ساز و کار ناقص نیز به‌درستی اجرا نمی‌شود. در این میان، اقدام شرکت ایران خودرو در اعلام اجرای نرخ‌های جدید به‌صورت مستقل در دفاع از حقوق سهامداران، نمونه‌ای از تفاوت عملکرد بخش خصوصی و دولتی بود.
با وجود چالش‌های موجود، برخی نشانه‌های مثبت نیز در بازار دیده می‌شود. کاهش نسبی تنش‌های سیاسی و اخبار ضد و نقیض در باره افزایش نرخ محصولات خودرویی در روزهای اخیر به بهبود وضعیت گروه خودرویی و بازگشت به مدار مثبت منجر شد. بازار در نقاط حمایتی مناسبی از منظر تحلیل تکنیکال قرار دارد و اصلاح قیمتی را پشت سر گذاشته است.
بهبود پایدار بورس به افزایش حجم معاملات وابسته است. اگر حجم معاملات روزانه به بیش از ۱۰ هزار میلیارد تومان برسد و تثبیت شود، می‌توان به بازگشت به مسیر صعودی امیدوار بود. در غیر این صورت، ادامه روند کنونی ممکن است به ریزش‌های عمیق‌تر و آسیب جدی منتهی شود. امید به آینده‌ای روشن‌تر برای بازار سرمایه در گرو تصمیم‌گیری‌های مسئولانه و شفاف خواهد بود.
احسان عسکری: بازار سرمایه این روزها به‌واسطه اخبار مذاکرات در هفته‌های اخیر درگیر نوسانات زیادی شده است. غیر از موضوع مذاکرات، اخبار ضد و نقیض در کنار وضعیت کامودیتی‌ها و قیمت‌گذاری‌های دستوری در حوزه خودرو بازار سرمایه را تحت‌تاثیر قرار می‌دهد.
در روزهای گذشته موضوع قیمت‌گذاری محصولات شرکت ایران خودرو داغ بود و اخبار مربوط شوک نسبتا مطلوبی به بازار داد. با این وجود تکذیب خبر از سوی وزارت صنعت مسیر بی‌اعتمادی جدیدی برای سرمایه گذاران ترسیم کرد.
منفی شدن حباب صندوق‌های اهرمی نگرانی‌های نهاد ناظر را به همراه داشت. بی‌توجهی مدیران صندوق‌ها به رشد حباب منفی و عدم تمایل به کاهش آن موجب شد سازمان بورس قواعدی را برای مدیریت حباب آنها تعیین کند. در شرایط فعلی سهام شاخص‌ساز بیشتر تحت‌تاثیر ناترازی‌های حوزه انرژی قرار دارند و در شرایط فعلی وضعیت چندان مطلوبی را به نمایش نمی‌گذارند.
پیش‌بینی می‌شود تنها با ایجاد زمزمه‌ها و افزایش خوش‌بینی‌ها در خصوص مذاکرات هسته‌ای تغییر بخصوصی در وضعیت بازار ایجاد نشود. اگر گزارش‌های بهار شرکت‌ها مناسب باشد، می‌توان به بازگشت به ریل صعودی امیدوار بود. همچنین رفع قیمت‌گذاری دستوری در مقطع فعلی می‌تواند نور روشنی در دل سیاهی بازار رکودی ایجاد کند.
انتهای پیام
source