به گزارش پایگاه خبری بورس پرس،
دو کارشناس بازار سرمایه با ارزیابی روند نوسانات و حجم معاملات در گفت و گو با دنیای اقتصاد، مهم‌ترین عامل اثرگذار و هدایت‌کننده وضعیت بورس را اعلام کردند.
حامد ستاک: بررسی کلی شرایط بازار سرمایه نشان می‌دهد پس از پشت‌سر گذاشتن دوره نسبتا طولانی رکود، وارد مرحله‌ای از تمایل به رشد شده است. به نظر می‌رسد بازار سرمایه در وضعیت فعلی، بیشتر در جست‌وجوی بهانه‌ای برای آغاز روند صعودی است تا آنکه منتظر باقی بماند یا به سمت رکود یا نزول حرکت کند.
این گرایش مثبت تا حد زیادی ریشه در شرایط خاص بویژه تحولات سیاسی و اخبار مرتبط با مذاکرات بین‌المللی قرار دارد. با هر اظهارنظر یا گزارشی که چشم‌انداز مثبتی از روند مذاکرات سیاسی و دیپلماتیک ارائه دهد، بازار سرمایه با رشد مواجه می‌شود و معاملات با رونق بیشتری پیگیری می‌شود. در مقابل هرگونه نشانه‌ای از شکست در مذاکرات، منجر به کاهش اعتماد سرمایه‌گذاران و هدایت بخشی از سرمایه‌ها به سمت بازارهای ارز و طلا می‌شود.
این نوسانات نشان می دهد سطح احتیاط در میان فعالان بورسی افزایش یافته است. حجم بالای معاملات نشان از احتیاط سهامداران دارد. معامله‌گران در چنین فضایی با احتیاط بیشتری عمل می‌کنند و غالبا در تصمیم‌گیری‌ها بیش از آنکه به تحلیل‌های فاندامنتال یا تکنیکال تکیه کنند، چشم به اخبار و تحولات سیاسی دارند.
اکنون مهم‌ترین عامل اثرگذار و هدایت‌کننده روندهای بازار سرمایه، فضای سیاسی و بویژه چشم‌انداز مذاکرات و تحولات مرتبط با سیاست خارجی است.
احسان عسکری: بازار سرمایه در این روزها، تحت تاثیر مجموعه‌ای عوامل سیاسی قرار گرفته که جهت‌گیری کلی آن را تعیین کردند. در رأس این عوامل، تحولات ژئوپلیتیک منطقه بویژه اخبار درگیری‌های نظامی در منطقه و متعاقب آن توییت‌های دونالد ترامپ درباره صلح احتمالی در منطقه به‌شدت مورد توجه معامله‌گران قرار گرفت.
در کنار تحولات سیاسی، مسائل اقتصادی نیز نقش پررنگی در جهت‌دهی به بورس ایفا می‌کنند. نرخ دلار در بازار آزاد در محدوده ۸۰ تا ۸۵هزار تومان نوسان دارد که به نظر می‌رسد دولت تمایل دارد این محدوده حفظ شود. این نزدیکی نسبی بین نرخ ارز در بازار آزاد و سامانه رسمی با اختلافی حدود ۱۰ تا ۱۲ درصد است.
در صورت تداوم این ثبات و عدم بروز اخبار منفی از فضای مذاکرات هسته‌ای، می‌توان انتظار داشت بازارهای طلا و ارز وارد رکود شوند و بازار سرمایه جایگاه را به‌عنوان گزینه اول سرمایه‌گذاری بازیابد.
در همین حال، برخی عوامل داخلی نیز همچنان مانع از رشد پایدار بازار سرمایه هستند. از جمله این عوامل می‌توان به بحران ناترازی در بخش تامین برق اشاره کرد. با نزدیک شدن به فصل گرما، نگرانی‌ها درباره قطعی برق در صنایع افزایش یافته است. این موضوع بطور بالقوه تولید و سودآوری بسیاری از شرکت‌های صنعتی را تحت‌الشعاع قرار می دهد. اگر در این زمینه تدابیر لازم اتخاذ نشود، انتظار رشد پایدار در سود شرکت ها دشوار خواهد بود.
از بُعد دیگر، تحریم‌های اقتصادی نیز می‌تواند فشاری مضاعف بر روند مثبت بورس وارد کند. با کاهش یا لغو تحریم‌ها، شرکت‌ها کالاها را با هزینه‌های کمتر و در شرایط رقابتی بهتر به بازارهای هدف صادر می کنند. در چنین فضایی، نیاز به تخفیف‌های سنگین کاهش می‌یابد، هزینه های ارزی کاهش پیدا می‌کند و امکان تسهیل ورود ارز حاصل از صادرات افزایش می‌یابد. این متغیرها همگی بطور مستقیم در سودآوری شرکت ها و چشم‌انداز مثبت بازار سرمایه نقش ایفا می کنند.
در وضعیت کنونی، شاخص بورس با رشدی حدود ۴۰ درصدی از کف پاییز سال گذشته همراه بود. شرکت‌های کوچک‌تر که عمدتا در شاخص هموزن نمایان هستند با وجود P/E پایین‌تر و سودآوری مناسب‌تر، کمتر مورد توجه حقوقی‌ها قرار گرفته‌اند.
با بهبود شرایط اقتصادی و رفع محدودیت‌های ناشی از تحریم‌ها، می‌توان انتظار داشت این شرکت‌ها در آینده‌ای نزدیک رشد بیشتری را نسبت به شاخص‌سازان ایفا کنند. بطور کلی با تداوم فضای خوش‌بینی نسبت به مذاکرات هسته‌ای میان ایران و آمریکا و در نبود موانع جدید، بازار سرمایه می‌تواند همچنان به روند صعودی ادامه دهد.
با این حال این خوش‌بینی نمی‌تواند برای همیشه ادامه‌دار باشد. بازار چشم به راه نتایج ملموس و تصمیمات نهایی در حوزه سیاست خارجی است. اگر مذاکرات به سرانجام مطلوبی برسند و گشایش‌هایی در حوزه اقتصادی ایجاد شود، می‌توان به رشد پایدار بورس امیدوار بود. در غیر این صورت با افزایش نوسانات سیاسی یا تشدید مشکلات ساختاری مانند بحران برق، احتمال بازگشت به روند ناپایدار وجود دارد.
انتهای پیام
source