هشدار پاول نسبت به آثار تورمی تعرفه‌ها؛ عقب‌نشینی بازارها و انتظار برای کاهش نرخ بهره

جروم پاول، رئیس فدرال رزرو آمریکا در سخنرانی ۲۷ فروردین خود هشدار داد که تأثیر تعرفه‌های تجاری ممکن است بیش از انتظار تورم‌زا و پایدار باشد.

به گزارش میهن بلاکچین، او تأکید کرد که در حال حاضر نیازی به کاهش فوری نرخ بهره وجود ندارد و این موضوع بازارها را به واکنش منفی واداشت.

جزئیات سخنرانی پاول

«جروم پاول» رئیس فدرال رزرو آمریکا در سخنرانی چهارشنبه شب (۲۷ فروردین ۱۴۰۴) تصویر متفاوتی از وضعیت اقتصادی ارائه داد.

وی در سخنرانی خود اظهار داشت:

اقتصاد ایالات متحده علی‌رغم بلاتکلیفی‌ها و ریسک‌های فزاینده، همچنان قوی است.

با این حال، پاول در ادامه تأکید کرد که فشارهای ناشی از سیاست‌های تجاری، به‌ویژه تعرفه‌ها، می‌توانند تهدیدی جدی برای ثبات تورمی و رشد اقتصادی باشند.

تأثیر اقتصادی تعرفه‌ها احتمالاً بزرگ‌تر از چیزی است که حتی در سناریوهای خوش‌بینانه پیش‌بینی کرده بودیم.

پاول همچنین هشدار داد که این فشارها ممکن است در بلندمدت پایدار بمانند و موجب تداخل میان دو هدف اصلی فدرال رزرو، ثبات قیمت‌ها و اشتغال کامل، شوند. وی افزود:

ما نمی‌توانیم یک بازار کار قدرتمند داشته باشیم بدون آنکه ابتدا ثبات قیمت را حفظ کنیم.

در همین راستا، رئیس فدرال رزرو اعلام کرد که سیاست‌گذاران قصد ندارند به‌سرعت به سوی کاهش نرخ بهره حرکت کنند و ترجیح می‌دهند منتظر شفافیت بیشتر از وضعیت اقتصاد جهانی و تورم باشند.

پاول در سخنان خود همچنین به یکی از چالش‌های کلاسیک بانک‌های مرکزی، یعنی زمانی که اهداف دوگانه سیاست پولی در تضاد با یکدیگر قرار می‌گیرند، اشاره کرد. وی تأکید کرد:

کاملاً ممکن است در موقعیتی قرار بگیریم که ناچار به اتخاذ تصمیمی دشوار باشیم.

اگر اهداف فدرال رزرو واقعاً با یکدیگر در تعارض قرار بگیرند، قضاوت درباره مسیر درست بسیار پیچیده خواهد بود.

این اظهارات نشان می‌دهد که مقامات پولی ایالات متحده احتمال بروز شرایطی را می‌دهند که در آن، فشار برای مهار تورم ممکن است به قیمت تضعیف بازار کار تمام شود، یا بالعکس. در چنین شرایطی، ضرورت اتخاذ تصمیم‌های پیچیده‌تر، با تبعات اقتصادی وسیع، بیش از پیش افزایش می‌یابد.

پاول در سخنرانی خود اشاره کرد که بازارها در حال پردازش رویدادهای تاریخی و منحصر به فرد هستند و با توجه به سطح بالای بلاتکلیفی، نوسانات بازار احتمالاً ادامه خواهد داشت.

وی بار دیگر تأکید کرد که بدهی فدرال ایالات متحده در حال حرکت به سمت «مسیر ناپایدار» است، اما در حال حاضر به سطح ناپایدار نرسیده است.

در ادامه سخنرانی، پاول به تأثیر بلندمدت ریسک‌های ساختاری نیز اشاره کرد:

اگر ریسک‌ها در سطح ساختاری بالاتر باقی بمانند، این موضوع می‌تواند جذابیت اقتصاد ایالات متحده را کاهش دهد.

این جملات، هشداری تلویحی از سوی رئیس فدرال رزرو نسبت به پیامدهای گسترده‌تر وضعیت فعلی اقتصاد جهانی و تنش‌های ژئوپلتیکی است. افزایش ریسک‌های ساختاری، چه به دلیل جنگ‌های تجاری، ناپایداری مالی یا نوسانات ژئوپلتیکی می‌تواند جایگاه آمریکا را در میان سرمایه‌گذاران جهانی تضعیف کند. وی همچنین اظهار داشت که فدرال رزرو تحت فشار ژئوپولیتیک قرار نخواهد گرفت.

بازارهای مالی به این رویکرد واکنش تندی نشان دادند. شاخص نزدک ۱۰۰ در همان دقایق ابتدایی سخنرانی با کاهش بیش از ٪۳ مواجه شد و شاخص S&P 500 نیز بیش از ٪۲ افت کرد. تحلیل‌گران، این سخنان را نشانه‌ای از عقب‌نشینی فدرال رزرو از هرگونه کاهش نرخ بهره در آینده نزدیک تلقی کردند. قیمت بیت کوین نیز در واکنش به این سخنرانی کاهش یافت و به ۸۳٬۴۰۰ دلار رسید.

نیل دوتا از مؤسسه رنیسنس (Renaissance) گفت:

احتمال رکود بیش از پیش افزایش یافته، چرا که پاول فعلاً چرخه کاهش نرخ‌ها را متوقف کرده است.

از سوی دیگر، تحولات ژئوپلتیکی نیز بر شرایط اقتصادی سایه افکنده است. گزارش‌ها حاکی از آن است که چین در پی تشدید تنش‌های تجاری با آمریکا، واردات نفت خود را از ایالات متحده کاهش داده و به سمت کانادا متمایل شده است.

جروم پاول در سخنرانی خود به بررسی روند رو به رشد ارزهای دیجیتال و نقش آن‌ها در آینده اقتصادی نیز پرداخت. او اذعان کرد که ارزهای دیجیتال در حال تبدیل شدن به یک بخش اصلی از اقتصاد جهانی هستند و به سرعت به جریان اصلی می‌پیوندند. پاول به طور خاص به استیبل‌کوین‌ها اشاره کرد و تأکید کرد که در صورتی که این ارزهای دیجیتال از حمایت‌های مناسب مصرف‌کننده برخوردار شوند، می‌توانند پذیرش گسترده‌تری در سطح جهانی پیدا کنند.

او افزود که برای تحقق این امر و اطمینان از ایمنی و امنیت استفاده از استیبل‌کوین‌ها، ایجاد یک چارچوب قانونی مناسب ضروری است. پاول تصریح کرد که چارچوب‌های قانونی برای استیبل‌کوین‌ها می‌توانند به تقویت اعتماد مصرف‌کنندگان و تسهیل استفاده از این ارزها در معاملات روزمره کمک کنند.

در تحلیل این اظهارات، می‌توان گفت که پاول به عنوان یک سیاست‌گذار کلیدی در ایالات متحده، بر اهمیت نظارت و تنظیم بازار ارزهای دیجیتال تأکید دارد. او به وضوح اشاره کرده است که اگرچه ارزهای دیجیتال به سرعت در حال گسترش هستند، اما برای جلوگیری از خطرات احتمالی و تضمین استفاده ایمن و کارآمد از این ارزها، نیاز به مقررات قانونی و حمایت‌های مناسب از مصرف‌کنندگان وجود دارد. این نگاه به عنوان یک گام مهم در جهت ایجاد یک زیرساخت مالی ایمن و پایدار برای ارزهای دیجیتال تلقی می‌شود. وی اظهار داشت:

ارزهای دیجیتال روز به روز محبوب‌تر می‌شوند.

پاول همچنین اشاره کرد:

چارچوب قانونی برای استیبل‌کوین‌ها ایده خوبی است.

این امر، نشان‌دهنده توجه فدرال رزرو به لزوم تنظیم و نظارت بر بازار ارزهای دیجیتال و به ویژه استیبل‌کوین‌ها است.

جروم پاول همچنین به بررسی تاثیرات احتمالی هوش مصنوعی (AI) بر اقتصاد پرداخت. او در این خصوص گفت:

هوش مصنوعی قرار نیست جایگزین نیروی کار انسانی شود.

همچنین پاول افزود:

هوش مصنوعی ممکن است نسخه بهتری از انسان باشد.

او در ادامه تأکید کرد:

هوش مصنوعی یکی از دو یا سه عاملی است که احتمالاً تغییرات چشمگیری را در اقتصاد به وجود خواهد آورد؛ ولی پیش‌بینی چگونگی وقوع این تغییرات دشوار است.

رئیس فدرال رزرو، به طور غیرمستقیم به اهمیت نقش منتقدان در فرآیند تصمیم‌گیری‌های اقتصادی اشاره کرد و اظهار داشت:

منتقدان باعث می‌شوند که من واقعی باشم و احساس نکنم که خدا هستم.

این اظهارنظر با وجود سادگی ظاهری، عمق قابل توجهی دارد و نشان‌دهنده خودآگاهی و پذیرش مسئولیت‌های سنگین در عرصه سیاست‌گذاری پولی است. پاول که در موقعیتی بسیار تأثیرگذار قرار دارد و تصمیمات او می‌تواند تاثیرات گسترده‌ای بر اقتصاد جهانی بگذارد، این سخن را به عنوان نوعی دفاع از خود در برابر تصمیم‌گیری‌های دشوار و پیچیده مطرح کرد.