علت رشد بیت کوین چه بود؛ آیا داده‌ها از رالی به ۱۰۰ هزار دلار حمایت می‌کنند؟

بیت کوین در تاریخ ۲۱ فوریه (۳ اسفند)، تا سطح ۹۹,۵۰۰ دلار صعود کرد که اوج قیمت آن در دو هفته اخیر به شمار می‌رفت، اما این ارز دیجیتال نتوانست این تکانه صعودی را تداوم بخشد. این رخداد تا حدی ناشی از نبود اشتیاق در بازارهای مشتقه بیت‌کوین قابل تفسیر است.

به گزارش میهن بلاکچین، معامله‌گران از زمان مواجهه با مقاومت در سطح ۱۰۲,۰۰۰ دلار در سوم فوریه (۱۵ بهمن)، رغبتی به باز کردن پوزیشن‌های معاملاتی صعودی از خود نشان نداده‌اند.

افزایش ناگهانی قیمت بیت‌کوین در پی انتشار داده‌های تعدیل‌شده عرضه M1 چین

به طور معمول، پریمیوم معاملات آتی بیت‌کوین در بازارهای خنثی بین ۵٪ تا ۱۰٪ در نوسان است که این امر، سررسید طولانی‌تر این نوع معاملات را جبران می‌کند. با این وجود، این شاخص از سوم فوریه (۱۵ بهمن) تاکنون هیچ نشانه‌ای از تکانه صعودی از خود بروز نداده است و خیزش اخیر قیمت از ۹۵,۵۰۰ دلار در ۱۹ فوریه (۱ اسفند) به ۹۹,۵۰۰ دلار در ۲۱ فوریه (۳ اسفند) برای شکستن این روند کفایت نکرد.

به‌طور خلاصه، خوش‌بینی سرمایه‌گذاران با انتشار آمار غافلگیرکننده از افزایش حجم پول M1 در چین که جهشی چشمگیر را در ماه ژانویه نشان می‌داد، جانی دوباره گرفت. با این حال، این حرکت به گونه‌ای نادرست تعبیر شد، چرا که روش محاسبه به منظور لحاظ کردن حساب‌های جاری شخصی و دارایی‌های موجود در پلتفرم‌های پرداخت غیربانکی نظیر علی‌پی (Alipay) و وی‌چت پی (WeChat Pay) مورد بازبینی قرار گرفته بود.

رشد اعتباری در چین با شتاب بیشتری پیگیری شد؛ به‌طوری که داده‌های منتشرشده در ۱۴ فوریه (۲۶ بهمن) از افزایش ۷۰۲ میلیارد دلاری وام‌های جدید اعطاشده از سوی نهادهای مالی در ماه ژانویه حکایت داشت که بالاترین سطح از سال ۱۹۹۲ محسوب می‌گردد. بر اساس گزارش یاهوفایننس (Yahoo Finance)، میشل لام (Michelle Lam)، اقتصاددان ارشد بخش چین در موسسه مالی سوسیت جنرال (Societe Generale)، اظهار داشت که داده‌های اخیر «حاکی از آن است که سیاست‌گذاران در حال دمیدن روح تازه‌ای در کالبد اقتصاد هستند».

به منظور ارزیابی میزان تاثیرپذیری احساسات نهنگ‌ها و بازارسازان از صعود اخیر قیمت بیت‌کوین، تحلیل و بررسی بازارهای آپشن بیت کوین امری ضروری به نظر می‌رسد. در صورتی که معامله‌گران انتظار اصلاح قیمت را داشته باشند، آپشن‌های فروش (Put) با پریمیوم بالاتری معامله شده و در نتیجه، معیار انحراف دلتای ۲۵ درصدی به سطحی بالاتر از ۶٪ هدایت خواهد شد. در مقابل، دوره‌های صعودی سبب می‌شود که این شاخص به زیر سطح منفی ۶٪ کاهش پیدا کند.

بازار آپشن‌های بیت‌کوین واکنش چندان پرشوری نسبت به بازآزمایی اخیر سطح ۹۹,۵۰۰ دلار از خود نشان نداد، چرا که شاخص انحراف دلتای ۲۵ همچنان در سطح ۵٪ و در محدوده خنثی باقی ماند. شایان ذکر است، آخرین باری که بر مبنای این معیار، نشانه‌هایی از صعودی بودن بازار مشاهده شد، به ۲۶ ژانویه (۷ بهمن) بازمی‌گردد، یعنی زمانی که قیمت بیت‌کوین به سطح ۱۰۵,۰۰۰ دلار نزدیک شده بود.

برای درک بهتر، می‌توان به بازار استیبل‌کوین‌ها رجوع کرد. به‌طور معمول، اشتیاق وافر به ارزهای دیجیتال در چین موجب می‌شود که استیبل‌کوین‌ها با پریمیومی معادل ۲٪ یا بیشتر از نرخ رسمی دلار ایالات متحده معامله گردند. در نقطه مقابل، کاهش پریمیوم اغلب نشانه‌ای از هراس است، چرا که معامله‌گران با عجله به خروج از بازارهای کریپتو مبادرت می‌ورزند.

پریمیوم USDT در چین در طول هفته گذشته در نزدیکی سطح ۰.۵٪ باقی مانده است که در محدوده خنثی جای می‌گیرد. همانند سایر معیارهای مشتقات بیت‌کوین، آخرین باری که استیبل‌کوین‌ها با پریمیوم ۲٪ در چین معامله شدند، به ۳ فوریه (۱۵ بهمن) بازمی‌گردد و این امر حاکی از آن است که معامله‌گران تا حد زیادی نسبت به حرکت اخیر قیمت به سوی سطح ۱۰۰,۰۰۰ دلار بی‌اعتنا بوده‌اند.

احساسات متناقض در پی گمانه‌زنی‌ها پیرامون گزینش اعضای کابینه توسط رئیس‌جمهور ترامپ

کاهش تقاضای معامله‌گران بازتاب‌دهنده دو هفته پیاپی تلاش‌های بی‌ثمر برای حفظ سطوح بالاتر از ۹۸,۰۰۰ دلار است که در کنار آن، ناخشنودی‌هایی نیز در خصوص شورای کریپتوی رئیس‌جمهور ترامپ به چشم می‌خورد؛ شورایی که بنا بر گزارش‌ها، به دلیل ترجیح دولت بر برگزاری نشست‌های غیررسمی به‌جای آن، منحل اعلام شده است. به‌طور مشابه، گمانه‌زنی‌های اغراق‌آمیزی نیز حول محور ایجاد احتمالی یک ذخیره استراتژیک بیت‌کوین مطرح گردیده است.

نکته‌ای که بارقه‌های امید را برمی‌انگیزد، اعلامیه کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده مبنی بر انصراف از پیگیری اتهامات علیه کوین بیس است که نشانه‌ای از مساعد بودن فضای نظارتی تلقی می‌گردد. به‌علاوه، هاوارد لوتنیک (Howard Lutnick)، مدیرعامل پیشین کانتور فیتزجرالد (Cantor Fitzgerald)، به عنوان وزیر بازرگانی ایالات متحده برگزیده شده است. لوتنیک از جمله حامیان پرشور بیت‌کوین به شمار می‌رود که این امر، امیدواری معامله‌گران را نسبت به تسریع روند پذیرش نهادی این ارز دیجیتال تقویت می‌نماید.

علی‌رغم علاقه نسبتاً پایین به بیت‌کوین، سناریوی سازنده‌ای برای دستیابی به اوج قیمت تاریخی همچنان پابرجا به نظر می‌رسد، چرا که سرمایه‌گذاران به تدریج در حال درک مزایای بیت‌کوین به‌عنوان ابزاری برای پوشش ریسک تورم و دارایی مقاوم در برابر سانسور هستند.