۳ عامل رونق فروش در معاملات بورس و اثر روند صعودی و لاک‌پشتی نرخ دلار نیما

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس،
علیرضا فرشید با بیان اینکه سهامدارانی که با اتکا به بخت و شانس دست به سرمایه‌گذاری می‌زنند به دلیل غیرقابل پیش‌بینی بودن فضای حاکم قید ورود به بورس را زدند به دنیای اقتصاد، اعلام کرد: دلیل رونق طرف فروش به سه عامل باز‌می‌گردد.

ابهام در کابینه اقتصادی دولت مهم‌ترین ترس بورس‌بازان است. تردید نسبت به تفکرات اقتصادی دولت جدید مهم‌ترین مانع ورود پول به بازار است. هم‌زمان با بالاگرفتن حواشی انتخاب کابینه دولت، بازار سرمایه نیز به‌سرعت وارد فروش شد و کانال ۲.۲ میلیون واحد را که با هیجان بعد از انتخابات بدست آورده بود مجدد از دست داد.

بازار سهام، معاملات بعد از انتخابات را در حالی آغاز کرد که روندی صعودی و پایدار برای شاخص پیش‌بینی شده بود. با‌ این‌ حال، پس از گذشت سه هفته به‌‌رغم برخی اتفاقات مثبت ازجمله افزایش نرخ دلار نیمایی به سطح ۴۴ هزار تومان، شاخص وارد مدار نزولی که نتیجه آن کاهش انگیزه برای خرید و افت ارزش معاملات شد.

بررسی رفتار معامله‌گران حاکی از آن است بعد از مشخص شدن نتیجه انتخابات، طرف تقاضا محتاطانه‌تر از قبل رفتار می کند که از سه عامل مهم نشات می‌گیرد. موضوع کسری بودجه و ترس از انتشار اوراق به عنوان یکی از عوامل اصلی ورود پول شناحته می‌شود.

احتمال افزایش نرخ سود نیز با روی کارآمدن دولت جدید دومین مورد مبهم است. علاوه بر این دو عامل، نامشخص بودن مختصات تیم اقتصادی دولت باعث شده بورس به بازاری پرریسک برای سرمایه‌گذاری تبدیل شود. از این رو مسیر حرکت شاخص را در کوتاه‌ و میان‌مدت نمی‌توان صعودی پیش‌بینی کرد.

عبور نرخ دلار نیما از مرز ۴۴ هزار تومان به منزله بازگشت بارقه ‌امید در میان سهامداران نیست. فاصله نرخ دلار نیما با دلار آزاد همچنان زیاد است. شکاف ۳۴ درصدی این نرخ قابل هضم نیست. بویژه اینکه دلار آزاد در روزهای گذشته در مسیر افزایشی حرکت کرده است.

به این ترتیب روند صعودی و لاک‌پشتی نرخ دلار نیما برای بورس امتیاز مثبتی نیست. عرضه‌های پی‌در‌پی، شاخص‌ را به سمت سطوح پایین‌تر هدایت می‌کند. حجم پایین معاملات جای امیدواری دارد که حتی فروشندگان با رغبت دست به فروش نزده‌اند. بنابراین این میزان از فروش در راستای تامین نیازهای روزمره صورت گرفته است.

اما آیا شاخص کل ممکن است به سمت سطوح پایین‌تر بغلتد؟ فرشید معتقد است در این مقطع وضعیت بازار نباید با شاخص کل سنجیده شود. سطوح بین ۸ تا ۹هزار همت ارزش کل بازار سهام کشور است که سطوح نسبتا ارزنده‌ای به شمار می‌رود. این در حالی است که نرخ بدون ریسک، حدود ۳۱درصد و صرف ریسک بازار، ۱۵ تا ۱۷درصد است. لذا سوئیچ کردن از ‌ نرخ بدون ریسک به سمت بازار نیازمند تغییر پارامترهای عمده‌ای است که ضروری به نظر می‌رسد.

معاملات بورس از ابتدای تابستان در فضایی محافظه‌کارانه دنبال شد و شاخص کل به غیر از نخستین روز معاملاتی این ماه، عقبگرد را به نمایش گذاشت. خروج پول و تنزل قابل‌ملاحظه ارزش معاملات خرد بعد از اعلام نتایج انتخبات را می‌توان یکی از مهم‌ترین‌ نشانه‌های این فضای احتیاطی برشمرد.

تداوم نگرانی‌های سیاسی تاثیرگذار بر اقتصاد کلان کشور عواملی بودند که طی روزهای قبل تردید بیشتر سهامداران را نسبت به روند کوتاه‌مدت قیمت سهام برانگیختند.

انتهای پیام